Author Topic: Bank Negara Reserve and BLR  (Read 20515 times)

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #50 on: July 05, 2016, 07:31:01 AM »



财经  2016年07月04日
国行委副总裁监管金融业

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(吉隆坡4日讯)国家银行(BNM)委任赛阿都拉昔为副总裁,任期3年,將从7月16日起正式生效。

赛阿都拉昔作为副总裁,將负责金融业的监管及发展工作,包括支付系统、国际储备管理、货幣市场操作,以及外匯管理。

他目前是国行的助理总裁,主要职务是负责货幣相关政策及经济领域的事务,包括该行的货幣政策、经济、国际及统计服务部门。

与此同时,赛阿都拉昔也是国行管理委员会成员之一,他所参与的其他委员会,包括货幣政策委员会、储备管理委员会以及风险管理委员会。


不仅如此,他曾在华盛顿的国际货幣基金组织,担任东南亚表决组的后补执行董事。

另外,他也在《2001-2010金融领域大蓝图》的推动扮演重要角色。

赛阿都拉昔毕业于马来亚大学经济系,在1988年加入国家银行。

在他受委为副总裁后,国行目前拥有3名副总裁

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #51 on: July 05, 2016, 05:12:10 PM »



截至6月杪
国行外汇储备增72亿
116点看 2016年7月5日

(吉隆坡5日讯)国家银行宣布,我国截至6月30日的外汇储备金,微扬至3904亿令吉,相等于972亿美元。


现有的外汇储备金,较半个月前增加了72亿令吉。

国行指,现有外汇储备金足以应付8.1个月的进口,及抵挡1.2倍的短期外债。

我国外汇储备自去年7月杪失守1000亿美元后,至今仍无法重返该水平。


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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #52 on: July 05, 2016, 06:01:37 PM »



财经
截至6月底外匯儲備跌至3904億
 2点阅   2016年7月05日
(吉隆坡5日訊)截至今年6月底,國家銀行國際外匯儲備金下跌0.2%至972億美元,或相等于3904億令吉。

國行今日發布文告指出,截至6月底外匯儲備較6月中974億美元或3832億令吉,減少0.2%。



同時,目前外匯儲備金水平足以融資我國8.1個月進口,相等于短期外債的1.2倍。

根據國行,外匯儲備下滑,主要是因為外匯兌換率升值導致。

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #53 on: July 11, 2016, 08:48:53 AM »



2016-07-11 07:00
救经济‧闪电降息可行吗?
英国脱欧使全球风云变色,经济成长展望深深受挫,各国中央银行于是被迫再一次慎重将货币政策捏紧在手,准备随时迎战经济逆流。国家银行(BNM)本周三(13日)召开的议息会议备受关注,市场密切观察英国脱欧会否一举耗尽国行耐性,强迫静观多时的国行出招救市。

(图:星洲网)
英国脱欧使全球风云变色,经济成长展望深深受挫,各国中央银行于是被迫再一次慎重将货币政策捏紧在手,准备随时迎战经济逆流。

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换句话说,降息潮或将在全球各国陆续涌现,亚洲新兴市场更判定为降息重镇,各国料被迫透过降息来振兴经济,已有两年时间不曾调整隔夜政策利率(OPR)的大马,也被一些领域专家断言在下半年降息。

这使国家银行(BNM)本周三(13日)召开的议息会议备受关注,市场密切观察英国脱欧会否一举耗尽国行耐性,强迫静观多时的国行出招救市。

闪电降息,可能吗?

两大难题燃眉
国行进退两难

回看时间表,国行上一次调整利率政策,距今正好两年;尔后,国行就陷入“静观其变”

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模式,显示过去两年间的经济波动或放缓程度,不足以动摇国行按兵不动的决心。

国行在两年前进行的利率调整,是将隔夜政策利率上调25基点,从原本的3.00%上修至3.25%。

然而在英国意外脱欧后,全球经济展望惨遭重挫,不少研究机构纷出手调低全球成长预估,还预测全球将再一次吹起降息风,对宽松的预期变得更为强烈,这让人不禁关注面对全球性宽松期待,国行是否还能坚持按兵不动立场。

实际上,就连经济已经复苏、正常化利率中的美国,也不受看好可维持原定升息计划,领域专家除预计美国下一次升息时机可能大幅延后至今年12月外,少数声音甚至大胆估计说美国可能重新降息,显示全球经济展望确实难测。

即使在英国决定脱欧前,大马经济也早已举步难行,各主要经济数据都显示大马经济正在放缓当中,4%经济成长岌岌可危,也因此,降息呼声早就在市场流传了一段时日,只是国行选择谨慎行事,始终未改变其货币政策。

慕哈末如何抉择?

今年5月,国行正式告别丹斯里洁蒂时代,接任的新总裁拿督慕哈末依布拉欣,走马上任短短两个月后即被迫在第一道重大分叉路口前作抉择:究竟是要继续静观市场动态,还是果断推出宽松政策救市?

虽然在洁蒂卸任前,大马经济早已放缓多时,显示单是经济放缓未必足以让国行降息,且除降息外,国行其实还能采用其他更温和的宽松措施来刺激经济,如今年初实施的降低银行法定储备金(SRR)即是一例。

不过,由于英国脱欧的冲击难以估计,加上大马经济被公认的4%成长底限正面临眺战,大环境对比洁蒂在任时已变得更复杂;因此,保持隔夜利率不变的做法是否恰当,势必让慕哈末和其工作团队陷入苦思。

不管慕哈末的最终决定为何,市场本身其实已提前认定国行必定会在下半年降息,原因包括:

1.)国内经济活动持续放缓

虽说短期经济表现未足以构成国行降息的理由,但是,国内经济如今不但面对短期表现惨淡的威胁,中期展望也备受挑战,至今无迹象显示持续放缓中的大马经济能够在未来反弹,这加深了国行降息的必要性。

之前,市场预测经济成长跌破4%会是国行降息爆点,而实际上我国经济目前也确实已逼近分水岭,首季成长只有4.2%,市场专家也都普遍预测剩余3季表现会更差。

一般上,只要经济颓势只是暂时性,国行不太可能直接调整货币政策,但目前问题是大马经济成长动力正因内外需低迷而渐渐流失,若当局再不推出振兴措施,则可能会“黄金救援时期”,造成经济成长进一步放缓。

2.)全球中央银行陆续降息

由于经济低迷不振,面对降息压力的其实不止大马而已,区域各国如印尼、泰国、新加坡、印度等,早早已启动宽松政策;面对同侪竞贬货币,颇依赖出口的大马料难逆市而行,被迫降息。

资料显示,在大马按兵不动期间,印尼中行今年至今已4度降息,泰国也已两度降息,印度也降息一次,新加坡则持续透过宽松货币刺激经济;而且,各国中行都强调若有需要的话,会在下半年进一步放宽货币政策。

理论上而言,若大马经济足够强大,那的确有能耐漠视区域降息潮,继续捍卫现有货币政策立场,可惜现实情况是大马过去一年早已深受外需低迷所苦,不仅出口受创,国内经济活动也明显放慢,加上英国脱欧带来更多变数,大马不太可能继续自命清高。

英脱欧
连锁效应难测

平心而论,英国脱欧对大马经济的直接影响其实不大,因与英国的贸易规模只占大马总外贸的1.1%,英国在马的外来直接投资(FDI)也只占1.2%;不过,英国脱欧造成的连锁效应,却足够让颇依赖外需的大马经济提心吊胆。

虽然英国并非大马主要出口和投资来源,惟今年首季数据显示,欧盟占大马贸易额的10.2%,大马更有多达19.3%的外来直接投资来自欧盟,所以若欧盟经济受创,大马势必遭受一定程度的影响。

另外,由于欧盟经济表现又会同时影响其他主要伙伴国,包括美国和中国两大国家,进而侵蚀全球经济表现,这又将提升英国脱欧对大马经济的撞击力,出口有可能全面降温。

专家指出,脱欧将造成英镑汇率重贬(已发生),展望遭看淡,市场投资活动将会暂停或放缓,因企业和投资者须重新评估投资计划的可行性,再决定是否继续。

另外,英国须和欧盟重回谈判桌,以洽谈各种原有条款,也增添了中短期不明朗因素,对市场情绪和经济活动而言都是利空。

国际货币基金(IMF)就预测,英国脱欧可能导致英国经济规模在未来3年里萎缩5%以上,因退欧短期内将对英国的投资、消费和就业活动带来破坏。

摩根士丹利则推算,英国脱欧将造成欧盟经济增速在2017年减少0.7%至2.0%之间,对全球经济构成负面影响。

大马次季经济料难保四

截至今年首季,大马经济虽仍得以取得4.2%成长率,符合官方预期的4%至4.5%,惟放缓趋势并没有在第二季改善,反而有变本加厉的迹象,因各主要经济数据都显示大马经济颓势尚未见底,4%成长底限随时沦陷。

目前,不少证券行其实都判断大马第二季经济成长可能跌破4%,兴业和MIDF研究估计次季经济可能只成长3.9%,日本野村证券(Nomura)也估计大马经济无法保4。

近期经济数据显示,大马制造业采购经理人指数(PMI)在6月下滑至47.1点,连续15个月低于50点荣枯线,制造业活动依然疲弱,主要是受内外需展望低迷影响。

另外,大马过去两个月出口表现也明显放缓,4月出口只按年微扬1.6%,5月更意外萎缩0.9%,加上半成品进口同步萎缩,暗示来月出口展望仍不乐观。

大马经济在去年第四季的成长率为4.5%,今年首季成长则放缓至4.2%;就现成数据来看,第二季经济料难摆脱继续放缓的厄运,第三和第四季展望同样不乐观。

下半年将放缓至3.8%

兴业研究就估计,大马下半年经济成长将放缓至3.8%,使全年经济只能取得3.9%增长,因短期内需和出口展望都不甚乐观。

野村证券较早前发布的一份研究报告中预测,英国脱欧将侵蚀全球经济成长幅度,大马经济成长将因此“蒸发”0.4%,全年经济成长料跌破4%,只有3.9%,与兴业的预估一致。

MIDF研究则直言,按月比较,大马出口在今年首5个月中4度下跌,加上领先指标跌落负域,经济放缓时间可能长于预期,全年出口预计萎缩0.5%。

值得一提的是,领先指标向来只有在经济风暴时才会跌入负域,过去3次跌入负域的时间分别落在1997年金融风暴、2000年科技泡沫破裂和2008年次贷危机,而且当领先指标跌入负域后,未来两个季度的经济表现一般会明显跟跌,这无形使下半年经济展望更加悲观。

有鉴于此,MIDF决定将第二季经济成长预估调低至3.9%,全年经济成长则从4.4%下调至4.0%。



下半年或两度降息

为应付区域降息潮和经济放缓,分析员认为即使国行下周“闪电降息”也不让人意外,毕竟经济放缓程度已超越当局预期,有分析员甚至大胆预测国行将在下半年两度降息,OPR可能遭下砍至2.75%。

其中,野村证券预测若经济成长跌破官方预测的4至4.5%范围,国行将迅速降息,而降息时机很可能就落在今年7月,降幅估计为25基点。

“尽管国行不断强调当前的货币政策属于宽松和可支持经济成长,惟一旦经济下行风险成形,国行料会迅速减息,另一原因是大马财政已没有太多宽松空间,所以只能寄望国行出手。”

MIDF研究则表示,联储局之前已清楚表明不会在市场动荡时升息,因此就目前市况来看,联储局很有可能今年内都不会再升息。

“我们原本预测国行会在今年9月升息一次,但由于英国脱欧可能造成全球经济进一步放缓,我们预测国行降息次数可能增加至两次。”

不过,MIDF预测国行不会在本周三降息,而是会在9月和11月才会开始降息。

资料显示,国行将在下半年召开3次议息会议,日期分别落在7月13日、9月7日和11月23日。

马币或重新转弱

经去年暴跌后,马币兑美元汇率近期逐步稳定在约4.00令吉水平;不过,若国行选择降息,马币短期内可能重新转弱,不排除再下探4.20至4.30令吉,虽然潜在贬幅或已受限。

或再下探4.20至4.30令吉

马币贬势去年曾被认为是阻碍国行降息的最大因素,马币情绪当时因一马发展有限公司(1MDB)债务问题、美国升息等不利因素而跌落谷底,兑美元一度惨跌至4.47令吉,使市场当时深信国行不可能冒着汇率风险降息救市。

但在过去3个月,马币情绪明显稳定下来,兑美元汇率持续徘徊在3.90至4.20令吉间波动,已经恢复秩序,加上美国升息进度落后预期,降息可能引起的货币贬值风险已经大幅减低,相信不足以再左右国行决策。

另外,马币目前被一些海外机构判断为严重被低估的货币之一,虽说短期升值展望不受看好,下跌空间却也受限,而且在区域各国都陆续加入宽松行列的环境下,国行降息对马币的情绪冲击相信有限。

目前问题是,若区域同侪竞贬自家货币,马币的现有汇率水平是否足以让大马出口保持竞争力,毕竟面对低迷的外需,即使在目前被认为低估的4令吉兑1美元汇率下,大马出口也继续萎缩,何况出口颓势未来还可能因同侪货币贬值而加深。

总的来说,虽然联储局暂停升息被认为是马币利多,惟原本按兵不动的国行料重新降息,相信会降低马币升值几率;更何况,美国今年内再升一次息的可能其实仍在。

因此,马币下半年向下巩固料会是相对合理的走势。



总结:

整体而言,全球经济近期确有急转直下之势,整体经济活动和需求迟迟无法复苏,不但严重拖慢美国合理化利率政策的步伐,过去几年表现稳定的亚洲新兴国家也逐个把持不住,被迫陆续降息救市。

依大马现况来看,虽说经济基本面仍强稳,未明显恶化,但考虑到各主要经济指标已转弱至让人忧心的地步,而且无改善迹象,放任经济持续放缓却有一定的危险性,国行不会不懂。

有鉴于此,国行在下半年出招救市的可能性很高,降息势在必行,看是在本周三、9月或是11月而已。

文章来源:
星洲日报‧投资致富‧焦点策划‧文:李三宇‧2016.07.10

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #54 on: July 11, 2016, 05:57:37 PM »



财经
國行本週料維持利率 3.25%但9月降息幾率升
 5点阅   2016年7月11日
■英國脫歐的影響仍未完全顯現,經濟學家認為,國行暫會抱持觀望態度不調整利率,加上大馬經濟整體仍穩定。
■英國脫歐的影響仍未完全顯現,經濟學家認為,國行暫會抱持觀望態度不調整利率,加上大馬經濟整體仍穩定。
報導:葉愛雲
(吉隆坡11日訊)儘管英國脫歐公投后,全球市場陷入動盪,但經濟學家認為,大馬經濟仍充滿彈性,預計本週三(13日)貨幣政策會議上,國家銀行會維持當前隔夜官方利率(OPR)在3.25%不變。

“路透社”綜合13位經濟學家意見顯示,儘管大馬出口及內需增長出現滑落,但整體仍穩固,因此預測國行今次不會調整隔夜官方利率。



令吉買盤旺

華僑銀行通過報告指出:“除非出口數據嚴重惡化,或大肆吹捧的國內消費上升出現脫軌,否則國行不太可能改變,估計全年會維持利率在3.25%。”

部分經濟學家也認為,英國脫歐事件不太可能改變國行貨幣政策立場,因為國行仍需時間來觀察英國脫歐對東南亞的影響。

國行自2014年7月以來一直維持當前3.25%利率不變至今。

趁國行週三召開貨幣政策會議前,今日早盤時段,外資入場扯購本地債券,刺激令吉上升超過1%。

不過,渣打銀行全球研究雖預計,國行今次會維持利率不變,但卻預測國行會在9月份時宣佈降息。

“有鑒于國行在上次會議時採取中立態度,因此預計在來臨的會議中國行也會維持同個基調,但我們長期的見解是國行會在今年放寬貨幣政策,相信降息會發生在9月份。”

國內消費是關鍵的經濟成長來源,但疲軟的就業市場恐打擊消費信心,今年首季,私人消費按年下滑5.3%,而3月份失業率升至3.5%,寫下2010年6月來最高水平。

國內職場空缺寫下多年來新低,預計3月份的製造業、零售及批發市場薪資成長按年只有3.1%、緩慢的房地產價格成長及金融市場動盪,也打擊消費信心

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #55 on: July 11, 2016, 08:28:56 PM »



财经  2016年07月11日
经济仍稳健 国行料维持利率于3.25%

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(吉隆坡11日讯)由于我国经济在英国脱欧公投结果出炉后,全球金融市场震盪的局势中仍保持稳健,经济学家因此认为,国家银行于本週三(13日)的货幣政策会议上,將维持隔夜政策利率在3.25%不变。

参与《路透社》调查的13名经济学家一致认为,大马出口和国內消费成长虽然稍微减缓,但依旧强稳,因此,国行预期將保持隔夜政策利率在3.25%。

《彭博社》的相关调查则显示,7名经济学家中,有6名预期国行维持隔夜政策利率在3.25%不变,1名预计下修25个基点,至3%。华侨银行经济学家称,「除非出口成长大幅收窄,或者国內消费意外趋软,否则国行今年將维持利率不变。」

同时,部份经济学家也指出,英国退出欧盟不会迫使国行改变利率水平。国行自2014年7月起,就一直维持隔夜政策利率在3.25%。

渣打银行经济学家也相信,国行在这一次会议中將维持利率不变,但预期国行今年內仍会调低利率,並相信最快会在今年9月。国行预期將在政策声明中,预先作出改变,才真正出手调息。

该经济学家认为,外围经济前景欠佳,而本地成长也疲软,通胀相信不足以牵制政府通过降息刺激经济的措施。私人消费仍是成长的关键,但劳动市场转坏相信將衝击消费情绪

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #56 on: July 12, 2016, 07:26:18 AM »



Standard Chartered expects Bank Negara to cut policy rate only in September
Posted on 12 July 2016 - 05:39am
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PETALING JAYA: Standard Chartered Global Research expects Malaysia’s central bank to maintain the Overnight Policy Rate (OPR) at its monetary policy committee meeting tomorrow and cut only in September.

“We forecast that Bank Negara Malaysia (BNM) will keep its OPR unchanged at 3.25%. Our long-held view had been for the central bank to ease policy rates this year. However, following the largely neutral tone of the last monetary policy statement, we expect it to maintain status quo next week and cut rates only in September.

“We think BNM would prefer to communicate changes to its monetary policy stance before sanctioning rate changes,” it said in its research report yesterday.

It said the case for a rate cut this year is valid as the outlook for external and domestic growth is poor, while inflation is unlikely to hold back any easing impetus.

Although private consumption is the key growth support, it noted that worsening labour-market conditions are likely to depress consumer sentiment.

In the first quarter of 2016 private consumption eased to 5.3% year-on-year versus the first quarter average of 7.4% in 2011-2015. The labour market weakened, with the unemployment rate rising to 3.5% in March, the highest since June 2010.

“Job vacancies are at a multi-year low, and we estimate that manufacturing, retail and wholesale trade payrolls rose only 3.1% year-on-year in March, versus an average of 8.3% from 2011-2015. Slower property price increases and financial-market volatility may also dampen spending sentiment,” it said.

StanChart Global Research has a “neutral” outlook on Malaysian Government Securities (MGS) due to higher global risk aversion and defensive foreign positioning following the UK’s vote to exit the European Union (Brexit).

It expects rising ringgit volatility to trigger further outflows from BNM bills and short-end MGS while local demand for fixed income assets is constructive based on ample cash held by long-term investors and a weaker macroeconomic outlook.

“Pressure on the central bank to ease further this year has increased significantly, in our view. Overall, limited inflationary pressure and onshore investors’ relatively high cash levels continue to support the local bond market,” it added.

StanChart Global Research said the one-year onshore IRS has fallen significantly since the Brexit result, while the market has started to price in a more dovish policy stance from BNM. It has a short-term “neutral” outlook on the ringgit.

The ringgit closed strongly firmer against the US dollar yesterday on positive sentiment ahead of BNM’s monetary policy meeting tomorrow.

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #57 on: July 13, 2016, 08:33:03 AM »



财经
投資人湧向債市 市場賭國行降息?
 258点阅   2016年7月12日
■國行將在週三召開貨幣政策會議,市場屏息以待會否降低利率。
■國行將在週三召開貨幣政策會議,市場屏息以待會否降低利率。
報導:葉愛雲
(吉隆坡12日訊)儘管經濟學家普遍認為國家銀行在明日(13日)召開貨幣政策會議時會保持當前3.25%隔夜官方利率(OPR)不變,但債市湧現買盤是否意味著投資者更傾向相信國行會降息?

從令吉漲幅回緩的趨勢來看,資深經濟學家李興裕認為,國行本月降息的幾率並不大。



利率可說是債券市場最重要的觀察指標之一,市場普遍認知是“利率升、債券跌;利率跌、債券漲”,因為市場利率和債券价格走勢是呈相反的。

據“路透社”日前報導指,國行召開貨幣政策會議在即,外資入場扯購本地債券,刺激令吉週一(11日)早盤兌主要外幣大漲超過1%。

令吉兌主要貨幣今日持續走穩,截至閉市,兌美元揚0.5%至3.9825、兌新元升0.4%至2.9548、兌人民幣也起0.4%至0.5959。

前景仍正面

李興裕回應《中國報》提問時解釋:“我國債券向來獲投資者青睞,因為大馬政府證券(MGS)向來提供不錯回酬,加上當前經濟情況,包括英國脫歐等事件影響,投資者都會對股市保持一定謹慎,資金自然流向避險資產如債券、黃金及日圓等。”

“市場預測美聯儲將放緩升息步伐,雖說美國國庫券(US Treasury)非常具吸引力,但大馬政府證券也不弱,前景仍然正面。”

李興裕指出,大馬1年期政府證券回酬是2.9%、2年期有3%、5年期是3.6%、10年期有3.9%;他說,外資目前持有大馬政府證券約48%。

6月外資淨買大馬債券57億

野村全球市場研究(Nomura Global Markets Research)指出,6月份外資淨買入大馬債券約57億令吉,外資持大馬債券比例更刷新高至34.2%,持續為令吉走勢提供支撐;相比5月份,外資淨流出高達34億令吉。

6月份資金主要流入政府債券,短期債券包括中央銀行票據及國庫票據則出現部分資金流出。

野村全球市場研究指,國家銀行的中央銀行票據,在6月份時見資金流出約12億令吉,外資參與率從5月份的90.9%降至84.4%;國庫票據也見資金流出,6月份跌至2億令吉,5月份時有7億令吉。

該研究指:“6月份時,大馬政府證券(MGS)及政府投資債券(GII)已連續9個月見資金流入;外資當月更增持大馬債券71億令吉,5月份只是23億令吉,帶動外資持有率衝上新高,達34.2%。”

就大馬政府證券,野村全球市場研究指出,6月份流入資金就達50億令吉,推升6月份外資大馬政府證券持有率按月揚1.1%至49.8%,也刷新史上新高記錄。

6月份,也有21億令吉外資流入政府投資債券,5月份只有7億令吉,外資6月份持有政府投資債券增至9.5%,是全球金融危機來最高,5月份只有8.7%。

國行料採寬鬆貨幣政策

野村全球市場研究表示:“就利率策略來看,我們持續看好5年期的大馬政府證券(利率3.62%,2020年滿期)及7年期的大馬政府證券(利率3.8%,2023年滿期)。”

“因為我們看好這兩種證券市場流通性會提高,加上我們預期(國行)會採取較寬鬆貨幣政策,海內外投資者對債券的需求將增加,供應自然收緊。”

“若就外匯策略來看,我們預見將有更多資金流入長期大馬政府債券,而旗下分析員也披露,實錢投資者並沒有超買(overweight)大馬政府債券,因此資金會持續流入債市,也為令吉走勢提供支撐。”

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #58 on: July 13, 2016, 05:29:37 PM »



Wednesday, 13 July 2016 | MYT 3:05 PM
BNM cuts OPR to 3% at its monetary policy committee
BY JOSEPH CHIN







 
 
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KUALA LUMPUR:  Bank Negara Malaysia has unexpectedly reduced the Overnight Policy Rate (OPR) by 25 basis points to 3% at its Monetary Policy Committee (MPC) meeting on Wednesday, citing rising risks from Britain's exit from the European Union.

It said on Wednesday the ceiling and floor rates of the corridor for the OPR are correspondingly reduced to 3.25% and 2.75% respectively.

This move could see banks lowering their lending rates and making it cheaper for eligible consumers and companies to take loans. Correspondingly, the saving rates could also go down.

The decision gave the stock market a boost, especially property counters which had been languishing of late.

The FBM KLCI closed up 6.42 points or 0.39% to 1,660.39 after the announcement was made at 3pm. Leading the list of gainers was UOA Development REIT, which jumped 30 sen to RM2.49 with 7.50 million shares done.

In its statement, BNM said: “Looking ahead, there are increasing signs of moderating growth momentum in the major economies. Global growth prospects have also become more susceptible to increased downside risks in light of possible repercussions from the EU referendum in the United Kingdom.

“International financial markets could also be subject to greater volatility going forward. In this light, global monetary conditions are expected to remain highly accommodative,” it said.

Below is the statement issued by BNM:

At the Monetary Policy Committee (MPC) meeting today, Bank Negara Malaysia decided to reduce the Overnight Policy Rate (OPR) to 3%.

The ceiling and floor rates of the corridor for the OPR are correspondingly reduced to 3.25% and 2.75% respectively.

The global economy continues to record growth at a more moderate pace, across major advanced and emerging market economies.

In Asia, persistent weakness in the external sector has weighed on growth, although domestic demand remains supportive. Looking ahead, there are increasing signs of moderating growth momentum in the major economies.

Global growth prospects have also become more susceptible to increased downside risks in light of possible repercussions from the EU referendum in the United Kingdom.

International financial markets could also be subject to greater volatility going forward. In this light, global monetary conditions are expected to remain highly accommodative.

For Malaysia, domestic demand continues to be the main driver of growth. Private consumption will be supported by growth in income and employment, and measures implemented by the Government.

While investment in the oil and gas sector is moderating, overall investment is expected to be supported by the on-going implementation of infrastructure projects and capital spending in the manufacturing and services sectors.

Exports are projected to remain weak following more subdued demand from Malaysia’s key trading partners.

Overall, while the domestic economy remains on track to expand in 2016 and 2017, the uncertainties in the global environment could weigh on Malaysia’s growth prospects.

Inflation was lower as the impact from the Goods and Services Tax (GST) implemented in April 2015 lapsed and is expected to remain stable in an environment of low global energy and commodity prices and generally subdued global inflation.

Consequently, inflation is projected to be lower at 2% to 3% in 2016, compared to an earlier projection of 2.5% to 3.5%, and continue to remain stable in 2017.

Overall domestic financial conditions have remained stable since the previous MPC meeting with financial markets continuing to function in an orderly manner.

The risks of destabilising financial imbalances have receded.

Both macro and micro prudential measures as well as supervisory oversight have resulted in more prudent lending standards and contained speculative activities in the property market.

The adjustment to the OPR is intended for the degree of monetary accommodativeness to remain consistent with the policy stance to ensure that the domestic economy continues on a steady growth path amid stable inflation, supported by continued healthy financial intermediation in the economy.

The MPC will continue to monitor and assess the balance of risks surrounding the outlook for domestic growth and inflation.


Bank Negara Malaysia 13 July 2016

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #59 on: July 14, 2016, 08:34:53 AM »



隔夜利率下调0.25%
近7年半来首降
247点看 2016年7月14日

(吉隆坡13日讯)国家银行宣布,隔夜政策利率(OPR)调降25个基点,至3%。


国行是在今天的货币政策委员会会议上,出乎意料的决定将隔夜政策利率调降至3%。这也是国行新任总裁拿督慕哈末依布拉欣第二次主持会议。

至于隔夜政策利率的上下限,则分别调至3.25%和2.75%。

这也是国行自2009年2月以来,首次下调隔夜政策利率;当时隔夜政策利率调低了50个基点,达到2%。

另外,国行曾在2014年7月,上调隔夜政策利率25个基点至3.25%。

外围疲弱抑制亚洲经济增长

随着OPR调降,一般上银行也会纷纷调低基贷率,而借贷公司和个人则可享有利息略低的贷款率。不过在此同时,银行存款利息也将会因而相应下调。

国行发表文告指出,无论是主要先进国或新兴市场,全球的经济均持续以温和的步伐增长。

文告说,尽管内需仍有支撑力,但外围持续疲弱,抑制亚洲的经济增长。

内需仍是扶持经济动力

以大马而言,内需依然是扶持经济增长的动力;私人开销活动则将由薪金及雇员市场的增长、以及政府推出的举措所支撑。

通胀率料持稳

另外,虽然油气领域的投资缓和,但整体投资仍有进行中的基建项目,以及制造和服务领域的资本开销所主导。

“出口方面,估计会保持疲弱,因我国许多主要贸易伙伴的需求均呆滞。”

整体来说,国行认为,我国今明年的经济仍在增长的轨道上,但全球环境的不稳定性或打压增长前景。

此外,由于消费税的影响已成过去式,通胀率呈现趋跌。在全球能源与原产品价格低迷、以及全球通胀率走低的情况下,我国通胀率料持稳。

相比早前2.5至3.5%的预测,如今,国行预计,今年的通胀率或会降至2至3%。明年则会持续保持稳定。


金融失衡风险减缓

国行表示,自上次的会议后,国内整体金融情况持续稳定,且有秩序地运作。

“至于不稳定的金融失衡风险,也有所减缓。”文告指出,国内外谨慎的举措,加上监管单位的管制,导致借贷标准更谨慎,同时也遏制了房市的投机活动。

国行称,调整隔夜政策利率是为了让货币政策保持宽松,以确保国内经济能够在通胀率稳定、金融中介健康的情况下,继续稳步增长。

货币政策委员会将继续观察及评估,影响国内增长前景和通胀率的风险。

另外,英国脱欧潜在影响,全球增长前景变得更容易被下行风险所影响。文告说,未来更严重不稳定性,会持续牵制国际金融市场。 ”


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« Reply #60 on: July 14, 2016, 05:53:18 PM »



Malaysia c.bank says no plans to change interest rates over next few meetings
By Reuters / Reuters   | July 14, 2016 : 5:04 PM MYT   
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KUALA LUMPUR (July 14): Malaysia's central bank will not change its key interest rate over the next few meetings, following its first cut in seven years earlier this week, state media Bernama reported on Thursday, citing the central bank Governor Datuk Muhammad Ibrahim.

Bank Negara Malaysia on Wednesday surprised markets by cutting its overnight interest rate by 25 basis points to 3.00%, in a bid to keep the country on a "steady growth path" as it sees more clouds over the global economy after Britain's Brexit vote.

Lower-than-expected inflation gave room for the central bank to cut the overnight policy rate, Bernama reported, quoting Ibrahim. The central bank governor also reiterated Malaysia's 2016 growth forecast at 4–4.5%

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« Reply #61 on: July 14, 2016, 08:18:23 PM »



国行降息对你我有何影响?
1.房贷
666点看 2016年7月14日
(吉隆坡14日讯)国家银行周三宣布,隔夜政策利率(OPR)调降25个基点,至3%。且来看国家银行降息对各界有何影响?

1)微幅降低房贷供款


丰隆投行研究分析员预见,国行降息对购屋者的房贷每月供款影响不大。

根据该行计算,隔夜政策利率每降低25个基点,一项总值50万令吉,长达30年的产业贷款,每月还款仅微微减少3%或每月67令吉。

同时,该分析员说,购屋能力也只微微提高3%。

“若每月偿还能力为3000令吉,每降低25个基点,就将贷款资格从58万5000令吉,提升到60万3000令吉,或等于3%增幅。”

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #62 on: July 14, 2016, 08:19:26 PM »



国行降息对你我有何影响?
2.打房措施
358点看 2016年7月14日
2)打房措施或松绑

国行意外宣布降息,原因包括成功遏制房市投机活动,一些分析员相信,从2014年开始实施的打房措施有可能松绑。


国行的文告提及,国内金融失衡风险有所减轻,在国内外谨慎的举措,加上监管单位的管制,使借贷标准更谨慎,遏制房市的投机活动。

瑞银证券指出,尽管国行降息将稍微提升国内家庭的负担能力,但实际影响料温和。

该行分析员在分析报告中说:“降息能够改善消费者情绪和鼓励潜在购屋者,但打房措施松绑,才能对产业领域有更大的影响。”

丰隆投行研究分析员也认为,国行成功打房后,不排除将放宽相关措施。

他也相信,一旦打房措施松绑,绿盛世(ECOWLD,8206,主板产业股)和UEM阳光(UEMS,5148,主板产业股)等高贝他股将受惠。

MIDF投资研究也认为,降息会小幅激励产业需求,但需等待更清晰的讯号。

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3.贷款

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« Reply #63 on: July 14, 2016, 08:20:36 PM »



国行降息对你我有何影响?
3.贷款
234点看 2016年7月14日
3)激励贷款增长

从正面角度来看,降息理应会激励银行的贷款增长,因借贷成本走低。


银行领域在5月的贷款增长率跌至6.3%,是9年以来的低点,因此分析员认为,降息之举来得合时。

根据分析员估计,贷款增长预测每调高1%,将把净利预测平均推高0.7%。

分析员维持领域“增持”的投资评级,潜在的上调催化剂,分别是(一)今年的每股净利复苏;以及(二)诱人的估值。

惟由于借贷率和定存利率的调降幅度还未出炉,分析员相信,银行业者将尝试减轻任何赚幅萎缩的状况,特别是目前的净利息赚幅已十分疲弱。

MIDF研究预计,银行业者的净利息赚幅会走跌,并持续受压。然而,受压的情况料只是暂时性的,因净利息赚幅最终还是会正常化。

另外,银行股股价短期内,料也出现负面反应。

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« Reply #64 on: July 14, 2016, 08:21:38 PM »



国行降息对你我有何影响?
4. 银行业
411点看 2016年7月14日
4)侵蚀银行业者净利

国行降息将导致银行业者净利被侵蚀,其中,业界浮动利率贷款比例最高的安联金融(AFG,2488,主板金融股)被视为最大的受害者,净利或被侵蚀约11%。


而影响最小的将会是丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股),净利料减少3.6%。

联昌国际投行相信,国行降息会导致银行的基准率(Base Rate,简称BR)和定存利率,在未来一至两周内一并下降。

根据以往经验,借贷率调降的幅度,很有可能比定存利率的跌幅要大,而这差距将会决定银行赚幅被侵蚀的程度。

随着OPR被调降,分析员相信,银行业者最多会将借贷和定存利率调低25个基点,但现阶段而言,降幅仍是个未知数。

在最糟糕的情况下,假设基准率降25个基点,而定存利率降20个基点,则银行业者在2017财年的净利,将平均被冲击约5%。

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #65 on: July 14, 2016, 08:22:45 PM »



国行降息对你我有何影响?
5.股市
277点看 2016年7月14日
5)大选临近 股市展望看涨

随着国行意外降息护航,加上油价回稳和我国财务状况改善,经济学家不排除政府来临的财政预算案出手大方,同时揣测全国大选将在2017年临近,股市展望看涨。


丰隆投行研究主管兼经济学家徐克宇估计,下半年的全球经济增长依旧充满挑战,因下行风险仍高企,因此将全球增长预估,从原定的3.4%下修至3%,为全球金融危机以来最慢的增速。

他指,国家银行基于外围潜在持续疲弱,宣布将隔夜政策利率(OPR)调降25个基点至3%,为内需增长护航。尽管是意外之举,不过,国行通过宽松的货币政策支撑短期增长,将有利于市场。

“尽管货币政策的声明释放的讯息中和,我们认为国行在短期内将倾向于宽松的政策。”

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #66 on: July 15, 2016, 07:28:09 AM »



先发制人推动经济
国行:下半年增长更强劲
398点看 2016年7月14日

慕哈末依布拉欣:每次开会都保持开放态度。

(吉隆坡14日讯)国家银行昨天突然下调隔夜政策利率(OPR),大出市场意料之外,国行总裁拿督慕哈末依布拉欣今日解释,这项决定是一项先发制人,以确保经济持续稳健增长的举措。


他接受马新社独家专访时说:“我们并没有预期下半年经济增长会放缓,反之是预测它会更强劲,全年增长将保持在4%至4.5%。

“现在我们想做的,就是确保这种情况会发生。基本上,这是个先下手为强的举措。”

国行在昨日的货币政策委员会会议上,出人意表地决定将隔夜政策利率调降25个基点至3%;这是国行自2009年2月以来,首次下调隔夜政策利率;当时隔夜政策利率调低了50个基点,达到2%。

谈到降息的理由,慕哈末依布拉欣说,众多机会之窗就在那儿,其中一项正是通货膨胀低于预期。

今年通胀率相信将处于2至3%,比之前所预测的2.5至3.5%为低;明年也料将维持稳定。

慕哈末说:“时机就在那,我们只要把握时机,刺激经济增长,创造有利的环境,如此一来将保持健康的融资及繁荣的经济活动,人民能够创造更多财富及收入。”

没计划再调整利率

国家银行没计划在接下来的货币政策委员会会议中,不断调整隔夜政策利率。

慕哈末依布拉欣强调,国行一直以来都客观看待数据及所需要的是什么。

“因此,指称接下来国行将会展开连串降息是不实的。话虽如此,我们每次开会都保持开放态度,倒是真的。”

他指出,国行在决定货币政策时,考量许多因素,包括其他国家的发展。他强调,货币政策最终仍然是依据国内考量而定,以便持续向前发展。

“全球任何货币政策(的决定),都会观察经济在未来数个季度的经济发展。

“我们预测今年下半年及2017年的经济增长后,才决定隔夜政策利率。”

今年首季,大马取得4.2%经济增长,第二季的数据预计将在8月份公布。


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« Reply #67 on: July 15, 2016, 10:33:09 AM »


Malaysia’s new central bank governor leaves economists puzzled
By Bloomberg / Bloomberg   | July 15, 2016 : 10:13 AM MYT   
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KUALA LUMPUR (July 15): After years of monetary policy stability and clear signaling on interest-rate moves, Malaysia’s new central bank governor has left economists scratching their heads.

Governor Muhammad Ibrahim’s move to cut interest rates this week in only his second policy meeting since taking office in May -- surprising all but one of the 18 analysts surveyed by Bloomberg -- marked a departure for Bank Negara Malaysia and the precedent set by his well-known predecessor,  Zeti Akhtar Aziz.

While the case had been building for an easing in policy, economists were caught off guard by the timing of the move, expecting the central bank to give a clear signal before adjusting interest rates, as had been past convention. Muhammad told Bernama news agency in an interview on Thursday that the central bank saw a window of opportunity given the slowdown in inflation and cut the benchmark rate by 25 basis points to 3 percent in a “pre-emptive” move.

“We had thought that the new central bank governor would want to wait to avoid raising questions from investors about whether the new leadership is more dovish than the previous governor,” said Michael Wan, an economist at Credit Suisse Group AG. While a rate cut was on the cards, “the timing was a surprise to us and the market.”

Policy stability

Zeti, 68, had proven to be one of the policy makers least likely to surprise markets -- she changed interest rates only once in four years in a move predicted by most economists. By contrast, Indonesia’s central bank has made five unexpected interest-rate adjustments in 10 moves in the same period.

This week’s rate cut was notable because there was no forewarning or hint of policy change in the prior monetary policy statement in May, said Ong Sin Beng, an analyst at JPMorgan Chase & Co.

“The precedent had been for Bank Negara Malaysia to be clearer in its signaling of any imminent change in stance,” he said.

The central bank cited lower inflation and risks to economic growth stemming from the U.K.’s decision to leave the European Union. It lowered its inflation forecast for this year to 2 percent to 3 percent from 2.5 percent to 3.5 percent.

The rate cut “is intended for the degree of monetary accommodativeness to remain consistent with the policy stance to ensure that the domestic economy continues on a steady growth path amid stable inflation,” Bank Negara Malaysia said in its monetary policy statement.

Muhammad, who was born in 1960 and has a master’s degree from Harvard University, joined the central bank in 1984 and had been deputy governor since June 2010. His appointment in May triggered a brief rally in the currency as it ended speculation at the time that Prime Minister Najib Razak may name a governor who was more politically aligned to the government.

The last time the central bank changed interest rates was in July 2014, when it raised the benchmark by 25 basis points. It gave a signal to the market at the meeting prior to that by disclosing in its statement the need to adjust the degree of monetary policy accommodation.

This week’s surprise cut “highlights dangers of over-reliance on explicit forward guidance, and may hint at a more aggressive policy reaction under” the new governor, said Kit Wei Zheng, an economist at Citigroup Inc. in Singapore.

Muhammad told Bernama there’s no plan for a “series of rate cuts,” but the Monetary Policy Committee will assess available data and “keep an open mind” every time it meets. The bank is forward-looking on setting policy, he said

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #68 on: July 15, 2016, 10:42:31 AM »



经济冲击尚属表面化
国行应等9月才行动
102点看 2016年7月15日
报道:郭美裙、蔡金思

李兴裕:国行认为未来6个月到12个月经济充满挑战。

(八打灵再也14日讯)资深经济学家李兴裕认为,国行太早宣布降息,他指国行可等到9月份更多数据出炉后,才拟定进一步行动。


他指现在许多因素都属于表面化,包括英国脱欧尚未启动,可能国行想未雨绸缪,先降息“再看看”。

无论如何,虽然有人认为国行还会有第二次的降息行动,不过李兴裕接受《南洋商报》访问时认为,国行不会有一连串的降息行动。

“我国经济并没真正达到危险水平,不需要积极地降息。”

李兴裕说,虽然我国降息仍算还好,不过投资者若认为国行会不断降息的话,这将降低投资者对我国购买资产的吸引力。

“若国行不断降息反映着我国经济不好,将会影响我国企业业绩,那国内上市公司的投资者就会抱持谨慎心态。”

他表示,降息举足轻重,国行应传达明确信息和方案,莫引起负面的联想。

李兴裕认为,银行应该会调整现有的基准率,若是借贷者或房贷者贷款率或许能够稍微减低,但降幅不大,不过银行的定期存款利率肯定会下调。

“你不要期望银行贷款率下调幅度会跟国行降息一样减0.25%,可能只是减一点点而已,降息效应未必能彰显在商业贷款利率上。”

至于贷款下调率会是多少,就取决于各银行本身决定。

大马经济没那么坏!

大马经济,不会太悲观!

李兴裕说,国行降息是因为国行认为外围因素,未来至少6个月到12个月充满挑战,对我国经济会带来冲击,国行需要传达一个信号表示他们很密切关注此事。

国行这次突然宣布降息,超乎市场预测,或会引发负面情绪,消费者可能会认为国行对我国前景悲观,要降息来刺激内需消费。

“可是这只是(降)25基点,对市场(正面)情绪还是有帮助,不论它能否真正刺激很大的经济活动,在目前阶段还是言之过早。”

纵然市场上有许多人对国内经济前景感到悲观,但李兴裕始终认为我国经济不至于那么坏,我国未来经济增长依然会在正轨上。

对于许多经济分析员预计我国第二季经济增长不会超过4%,李兴裕却不认同此观点。

他析说,降息会引起一些猜测,第一个联想到的可能是我国第二季经济增长表现不好,国行要先开始“下药”。

“可是你要记得降息的效应至少6个月后才知道,降息其实是要看未来性的。”

他认为,我国今年经济增长会达标,因为国行早前会议曾指称,我国在今明年的经济仍走在正轨上,由此可见我国今年的经济增长表现依然在政府所预测的4%至4.5%内。

与此同时,他希望降息不会传达成另一种负面信息,让人感觉到我国经济很惨,得更“谨慎”消费的“副作用”,这将促使经济活动更加缓慢。

鼓励置产推动房市

大马产业经纪协会(MIEA)总会长辜永展说,降息如果可立即反映在银行贷款率上会是好事,但有趣的是,降息是否可将进一步降低贷款率值得一探。

他接受《南洋商报》访问时说,目前产业市场的平均投资回酬率只有3.5%,他希望银行贷款率能进一步下调以鼓励投资者购买产业,并推动现在低迷的产业市场。

“发展商可建具增值潜能的产业来获取良好回酬,银行业者也可考量透过借贷者总收入潜能来增加银行的未来收入。”

另一方面,他也希望政府能就建筑和房产业领域上,协助业者减化建筑材料成本、降低官僚行政费和减少审批延误。


蔡兆源:若经济不增长,马币还是会走跌。

恐资金外流马币暂贬

市场对降息的看法两极,正面而言,银行会降低贷款利率让借贷者喘气、可刺激内需、抑制通胀率走高,以及维持国内经济稳健增长。

然而,一般上市场负面心态会认为降息意味着我国经济衰退,资金外流及马币受压。

宏愿理财机构税务与财务咨询总监拿督蔡兆源表示:“资金外流马币就会面对卖压而走贬,但是,这只是短期性的。”

他认为,在所谓捍卫经济增长与捍卫马币值之间需取得平衡,他相信前者更为重要。

“虽然两者关系奇妙且息息相关但却有轻重之分,若经济不增长,最终马币还是会走跌。”

他说,终归到底币值还是在反映一个国家的经济,国际原油似乎已站稳脚,国内政治较稳定,国外发达国家经济好。

“目前情况,马币有能力支撑卖压。”

降息让市场更活跃

蔡兆源指出,当经济走下坡,利率是宏观调控的工具。今年头国行前总裁丹斯里洁蒂博士就已减少法定储备金把资金释放到市场,而且全球经济局势趋软,加上英国脱欧增加更多不确定因素将会影响大马。

“让市场更活跃,降息是其中一个方法,对企业来讲,将会减少借贷成本和营运成本,同时会有更多人的投资。”

而消费者要偿还的房贷款相对会减少一些,有些余钱可拿来消费。

蔡兆源表示,全球中央银行都有降息的举动,包括新加坡、泰国和印尼等国家,而且一些国家降息次数不仅仅一次。

“马来西亚国行也承受压力,看似经济趋软,或会进一步恶化下去,如果你现在不做些什么的话,当经济变糟糕的话,要做已经太迟了。”

他也不排除国行因经济形势的需要,在今年下半年会有第二次降息的举动。

次季增长或难保4%

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #69 on: July 16, 2016, 08:57:55 AM »


Malaysian bond rally stumbles as BNM dashes easing odds
Published: July 15, 2016 06:11 PM GMT+8

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Bank Negara Malaysia Governor Datuk Muhammad Ibrahim delivers his keynote speech during the Global Islamic Finance Forum 5.0 at Sasana Kijang, Kuala Lumpur May 11, 2016. — Picture by Saw Siow Feng
Bank Negara Malaysia Governor Datuk Muhammad Ibrahim delivers his keynote speech during the Global Islamic Finance Forum 5.0 at Sasana Kijang, Kuala Lumpur May 11, 2016. — Picture by Saw Siow Feng
KUALA LUMPUR, July 15 — A rally in Malaysian bonds showed signs of faltering after new central bank Governor Datuk Muhammad Ibrahim dashed odds for a further interest-rate cut following Wednesday’s surprise easing.

Three-year notes trimmed a third week of gains spurred by the first shift in monetary policy since 2014, in what Muhammad termed as a “preemptive” cut. He said in an interview with the Bernama news agency that there’s no plan to reduce borrowing costs again but will assess the data and “keep an open mind” in future meetings. Inflation numbers next week are expected to underscore the decision to lower rates in a move last repeated in 2009.

“The earlier-than-expected cut in the overnight policy rate prompted the market to start pricing in the possibility of another cut by the end of 2016,” said Winson Phoon, a fixed-income analyst at Maybank Investment Bank Bhd. in Kuala Lumpur. “But that piece of news from Bernama lowers the hope of a second cut, although it is still very much data-dependent.”

The yield on notes due in 2019 rose three basis points to 2.87 per cent in Kuala Lumpur, after falling to 2.85 per cent yesterday, the lowest for a benchmark of that maturity since October 2009. The five-year yield advanced two basis points to 3.17 per cent.

While yields rose today, they were still lower than a week ago. The three-year yield was down 16 basis points from July 8. The 10-year rate dropped 13 basis points after closing at 3.55 per cent yesterday, the lowest since 2013.

Ringgit stimulus


The ringgit also rallied this week on optimism lower interest rates will stimulate the US$296 billion (RM1.1 trillion) economy, which is being driven more by domestic demand than exports. Overseas shipments unexpectedly contracted in May, with Malaysia susceptible to gyrations in crude prices given it is Asia’s only major net oil exporter. Brent crude fell 1.1 per cent to US$46.85 a barrel today, well below its 2014 peak of US$115.

Malaysia’s currency appreciated 2.2 per cent from July 8 and touched 3.9300 per dollar today, the strongest level since May 4, according to prices from local banks compiled by Bloomberg. It’s Asia’s best performer this year after the yen, rebounding from the worst in 2015.

Consumer prices increased 1.8 per cent in June from a year earlier, the slowest pace in more than 12 months, according to the median forecast in a Bloomberg survey before data due July 20.

The Bloomberg Malaysia bond index for ringgit securities rose for a 14th day yesterday, and was headed for its biggest weekly gain since the data started in 2010, having risen 0.9 per cent. — Bloomberg

- See more at: http://m.themalaymailonline.com/money/article/malaysian-bond-rally-stumbles-as-bnm-dashes-easing-odds#sthash.r5oU5ZEo.dpuf

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #70 on: July 16, 2016, 09:10:37 AM »



经济财税政策比降息更重要/南洋社论
96点看 2016年7月15日

南洋社论
星期三,国家银行突然宣布降低隔夜政策利率(OPR)0.25%,这项宣布让人出乎意料,并引起两极看法。

乐观者认为降息在短期内将让消费者、借贷者受惠,有一个喘息的机会,减轻了经济压力;反之,态度谨慎者则担忧,它可能导致资金外流,马币进一步贬值,长期而言对国家经济不利。


全球经济放缓,各国政府推动经济苦无良策之际,金融货币汇率非传统措施,流为风气,货币宽松、负利率及直升机扩印撒钱,成为了各国仿效的对策。

因此,正当国家经济低迷,出口与增长停滞不前,甚至可能出现下行之际,国行降低利息只是时间上的问题,却没想到会是如此之快,让大部分人感觉突然。

国行总裁慕哈末依布拉欣的解释,这是一项先发制人,以确保经济持续稳健增长的举措。

换个角度,国行此次降息,预示着经济恶化程度比想象的严重;尽管慕哈末依布拉欣说,通货膨胀低于预期,今年预料处于2至3%之间,明年也将维持稳定,但可信度依然存疑。

而且即使慕哈末依布拉欣所言非虚,却也不代表长期来说通胀必然稳定或不会上升。

国际货币基金最新一期的《世界经济展望》报告显示,今年全球经济预计增长3.2%,比较该机构1月份的预测,下调了0.2个百分点;明年预测将再下调0.1个百分点。其中对我国增长预测则下调到3.9%,这比较国行之前预测的约4%为低。

其实,民间更能感受到的是物价上升的趋势,尤其饮食与日常用品等,除非政府有效稳住物价,包括日常用品与饮食价格,否则,难保人民对降息之隐忧。

无独有偶,也在周三,德国央行宣布,以负收益率发售10年期国债,成为首个在政府拍卖中以负收益率发行10年期国债的欧元区国家。

去年,瑞士成为首个以负收益率销售10年期国债的国家;接着,日本也在3月份紧随其后,在其央行把利率降至负值一个月后发行了负收益基准债券。

德国这次以-0.05%的收益率销售10年期国债,令它成为实际上会因投资者出借资金而向他们收费的第三个国家。

这一债券发行显示出英国退欧决定后,经济溢出效应所招致的不确定性。

非传统金融措施将陆续成为国际趋势,进一步助长投资者对避险资产的抢购,以及各种债券收益率的大幅降低。

此外,全球贸易预警(Global Trade Alert)的一份报告说,自2015年1月以来,全球贸易增长已消失,在保护主义升温的背景下,过去18个月间的全球贸易总量增长趋缓,全球范围内的商品贸易量陷入停滞。

这说明了全球的经济增长,包括我国在内,都笼罩在悲观的氛围中。

国行降息固然有助提振市场信心与国家经济,另一方面也让靠银行存息及公积金养老者的保障进一步受到影响。

降息等货币政策不是“稳增长”的主力,还需政府制订更多力度的财税政策出台,包括更开放自由的投资政策,以及良好的施政和政经稳定,以刺激经济增长。

全球民粹主义上升,保护主义抬头之际,政府还得继续刺激内需,防患未然。


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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #71 on: July 16, 2016, 09:15:43 AM »



2016-07-15 18:45
洁蒂静观其变时代告终.国行政策恐更激进
经济学家认为国行前任总裁丹斯里洁蒂设下的先例宣告终结,新任总裁倾向采取灵活迅速的决策手段,未来的政策行动将可能更为激进。

慕哈末對國內外市場變動較為敏感。(图:星洲日报)
(吉隆坡15日讯)新任国家银行总裁拿督慕哈末向市场抛出一枚震撼弹,突然宣布7年来首次降息,一改国行多年来预先对利率走向发出清楚信号的作风,经济学家认为国行前任总裁丹斯里洁蒂设下的先例宣告终结,新任总裁倾向采取灵活迅速的决策手段,未来的政策行动将可能更为激进。

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慕哈末倾向灵活迅速决策

国行是在本周三意外宣布削减隔夜政策利率25基点至3%,这是慕哈末刚于今年5月1日正式走马上任以来主持的第二次货币政策会议,国行之前未透露任何可能降息的风声。

经济学家认为,新人新作风,慕哈末较为着重审时度势及灵活地对市场走势作出反应,反观洁蒂则较趋向于稳健。

一名不愿具名的经济学家对《星洲财经》表示,慕哈末担任国行总裁才两个多月,即采取前瞻性行动削减隔夜政策利率,使市场大跌眼镜,从而也显示他的作风较倾向于配合市场最新情势,而灵活地做出反应。

该名经济学家表示,国行总裁未萧规曹随,这可从他在国行的历史背景窥视一点端倪,特别是他过去主要任职国行的外汇及国库部门,主要负责管理储备金与投资,对国内外市场的变动与起落较为敏感。

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他指出,相信在习惯了外汇与国库投资与管理的缘故,慕哈末较受到国内外市场波动及走势的影响,特别是在今次的减息声明中,突显全球经济情况因素及英国脱欧事件所带来的影响。同时全球中央银行都采取了宽松的货币政策,配合其他原因,使他认为大马市场拥有降息空间。

洁蒂顾全中长期经济利益

若与前任国行总裁洁蒂比较,她是从国行的经济研究部门起家,作风较为稳健,使她的货币政策较与经济层面息息相关,加上见惯市场危机与风暴,较不会对短期的市场波动作出激烈反应,不会为了短期利益而忽略了中长期的经济利益与基础。

换句话说,洁蒂会顾全大局,包括在眼前一些短期变动中或调整,为了中长期的经济大局,仍可按兵不动,以确保长期的经济根基稳固。他举例,国行采取的打房措施,就是顾全中长期经济利益,而摒弃短期利益,而不会向市场退缩之举。

对市场过度反应恐误判

他表示,国家银行所采取的货币政策,不论是具前瞻性或是稳健策略,都有其利与弊,必须与时并进及作出跟进,做出应有的调整。

惟他认为,若是过于依赖市场的短期波动与反应,其中一项弊端,就是可能会犯下对市场作出过度反应的错误,特别是市场并不一定是对的,若是对市场太快作出反应,或是错误地解读,将使市场产生连锁反应及付出代价。

他比喻,一名医生在看病人的时候,若是判断过急或太早,而给予过重或频密地服用抗生素,久而久之药物就失去效果,一些后遗症可能需要数年后才显现出来。

慕哈末“无预警”
外资大行:货币政策更难预测

瑞士信贷集团经济学家温迈克则对《彭博社》指出,他原本以为国行新总裁将会先按兵不动,以避免投资者质疑国行新领导层是比前任总裁更温和的“鸽派”。

他表示,随着国行开始减息,此时机令该行及市场感到意外。

前任国行总裁洁蒂是最不会令市场感到意外的政策制定者。她在4年里仅调整一次利率,并在大多数经济学家意料之中。反观印尼中央银行在同期间出乎市场意料之外5次调整利率。

摩根大通分析员王新明指出,国行本周减息是值得关注的,因为它在今年5月份的货币政策声明中,并没有对政策改变提前作出警告或暗示。

新加坡花旗集团经济学家吉伟正则认为,国行本周突然降息,这使过度依赖明确未来指引将带来风险。并且可能暗示未来的政策行动将更为激进。

丰隆研究认为,国行在两天前突然调低隔夜政策利率25个基点,引起市场更多的臆测,包括预期更多的宽松措施。

该行预期国行将进一步降息及/或年杪放宽产业措施。

慕哈末昨日接受《马新社》访问时指出,随着通膨率走低,国行看到“机会之窗”而将利率下调25个基点至3%,实是项“前瞻性”行动,以确保大马经济落在稳定成长的轨道。

慕哈末在访谈中指出,国行没有计划进行“系列的减息”行动,不过,货币政策委员会将会评估所获取的数据,并在每次会议中“持着开放的态度”。他说,国行在设定政策时持前瞻性态度。

文章来源:
星洲日报/财经‧2016.07.15

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #72 on: July 18, 2016, 06:15:00 PM »



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Steps taken to keep household debt at prudent level
Bernama | July 18, 2016
Bank Negara governor says it is also monitoring to make sure people who are eligible get access to financing.
bnmLABUAN: Bank Negara Malaysia (BNM) is confident that the series of measures introduced in the last couple of years are sufficient to maintain current household debt at a prudent level.
Currently, the nation’s household debt stands at 89.9% of the gross domestic product, among the highest in Asia.
BNM Governor Muhammad Ibrahim said the household debt was one of the areas being monitored by the central bank on a regular basis.
“There are many ways of managing high household debt. One of the instruments that we use is the macroprudential measure, in many forms.
“We did not prescribe to any particular target (for the household debt), we basically outlined what the principles were that should be adopted by our banking institutions if they wanted to be prudent.
“So, they will decide which areas they want to give the loans to, which sectors they want to go into and adopt the strategy in accordance with their business and the structure of their funding,” he told reporters after the launch of the Labuan Financial Services Authority 2016 report here today.
He said BNM was also monitoring to make sure that those who were eligible and wanted to borrow always got access to financing.
“And our recent decision to cut the overnight policy rate (OPR) is to ensure that our economy will keep on growing in the second half of this year and beyond.
“Yesterday (Sunday), one of our big banks announced that there would be a 20-basis point cut in their loan. That is good because it will basically incentivise financing, and borrowers will have additional money to spend. That should induce spending and the economy should benefit from that,” he said.

Muhamad said to ensure that the economy stayed healthy, it was very important to keep employment and income growing.
“If we have these two criteria, I think household debt will be at a prudent level. Of course, we want to see it (household debt) going down, but as long as these two factors continue, we are okay.
“We would like to see household debt improving, but more importantly, we want employment and income to continue growing because when this happens, then the people’s wealth and well-being will improve,” he added.
Meanwhile, Muhammad said the central bank decided to cut the OPR by 25 basis points in July to give enough time for the monetary policy transmission to work its way into the second half of this year.
“I think that’s the reason why we did it in July. If we did it in September, it would impact the economic growth, but it would not impact as much if it’s done in July,” he said.
He said the various opinions by economists and fund managers on the OPR cut were good signs as it showed that they were looking at the economic data from different perspectives.
“The economists and analysts have their own views. They will read our statement and form their own judgments.
“Some say there will be a series of interest rate cuts (after this), some say the central bank will cut interest rates and pause for a while to see how it will impact the economy. Some say this (OPR cut) will be the second last for this year, there will be one more,” he said.
However, as far as the Monetary Policy Committee (MPC) was concerned, Muhammad said they would look at the data presented at the current MPC meeting and would decide accordingly.
“We always keep an open mind, we don’t have a pre-conceived idea on what we should do until we look at the data presented to us,” he added.

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #73 on: July 18, 2016, 11:54:24 PM »
When Bank Negara adjusted the OPR, is it compulsory for all the banks to follow up by reducing their BR or BLR especially on home loan?
The worst way of learning is to keep all the knowledge to yourself.  So, share it to others as they would to you.

Regards;
Salahdin (The Great Caliph of Baghdad)

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #74 on: July 19, 2016, 07:19:55 AM »



2016-07-18 19:14
洪建文‧最浪漫的事.....
你觉得国家银行总裁拿督慕哈末是个怎样的人?我觉得他应该是个浪漫的人。你肯定正在抓头,好奇我从何看出他是个浪漫的人。没错,慕哈末看起来就是个敦厚老实人,做起事来也是一板一眼,但是一个在2天里为这平淡无味的市场两份惊喜的人,你能说他不浪漫吗?明摆着骨子里就是有浪漫的基因存在。

(图:法新社)
你觉得国家银行总裁拿督慕哈末是个怎样的人?

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我觉得他应该是个浪漫的人。

你肯定正在抓头,好奇我从何看出他是个浪漫的人。

没错,慕哈末看起来就是个敦厚老实人,做起事来也是一板一眼,但是一个在2天里为这平淡无味的市场两份惊喜的人,你能说他不浪漫吗?明摆着骨子里就是有浪漫的基因存在。

在上个星期三,市场普遍都预期国行将维持隔夜政策利率(OPR)在3.25%不变,结果慕哈末就给了资金市场7年来首度减息25个基点的一份惊喜,让投资者们吃惊得下巴都快掉下来了,也为平淡的资金市场带来满满的粉红气息,够浪漫了吧。

这还不够,在全世界隔天还沉醉于减息的美好,并纷纷揣测国行今年将再度降息的时候,这位浪漫的国行总裁又再出大招了。

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慕哈末在上任74天来首度接受了《马新社》的独家专访,并披露货币政策委员会(MPC)没有计划在未来几个会议中调整利率,并重申国行货币政策将以经济数据和需要为依据,再次让市场惊喜得措手不及。

前国行总裁丹斯里洁蒂走的是传统中行路线,不会像联邦储备局等其他中行提供未来政策导向指引,所有的政策动向将以国行对未来风险评估为基础,但慕哈末的专访内容显然与过去的模式大相迳庭。

唯一不浪漫的是,慕哈末把市场憧憬国行将进一步降息的美梦给戳破了,但贴心的是,随着中央银行提供未来货币政策指引,个人或商家可藉着相关资讯为开销和投资布局,你们就不用猜谜猜得如此辛苦了。

不过,浪漫也好,贴心也好,一切终归还是得回到现实面,就是市场到底埋不埋单。慕哈末上任不足百日,即向世人展现其继承国行诡异难测的货币政策传统,以及尾随其他中行提供货币政策指引的崭新一面,但市场对此却出现了不同的声音。

资金市场人士自然对更透明的货币政策感到欢迎,从马币和股市双双上涨不难看出,但网上走一遭,却不难发现网民们对货币政策突变的不适应,各种留言千奇百怪,有怨叹国行后知后觉的、减息幅度太低的,还有更偏激的甚至将之与政治扯在一块,令人看了不免觉得你们也太不懂浪漫了吧。

老实说,评论人人都会,但人人都是专家吗?套句同事的金句,你没看完人家的文章,就没有足够的立场去评论别人。国内生产总值(GDP)是怎么算出来的,恐怕都不是人人会,加上货币政策是以未来几季的前景来作评断的,如果没有了解透彻,你怎么说国行做错了呢?

还有,利率政策不像政府派钱般立即看到成效,是需要时间发挥效果的,因此现在就评断结果实属武断,对新官上任的慕哈末也有欠公允。

经济问题与民生息息相关,自然人人关心,但人多口杂,对事情也帮助不大,一切还是交给专家来做就好,也希望慕哈末能继续保有浪漫的心,继续为市场带来更多的惊喜。

文章来源:
星洲日报‧焦点评析‧文:洪建文‧2016.07.18

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #75 on: July 19, 2016, 07:30:57 AM »


国內  2016年07月18日
银行资本雄厚 大马能挡外在衰退

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银行资本雄厚 大马能挡外在衰退
国家银行总裁莫哈末依布拉欣(中)展示纳闽金融服务局2015年度財政报告。左起为纳闽金融服务局总监阿末喜扎及纳闽国会议员罗兹曼。

(吉隆坡18日讯)国家银行总裁拿督莫哈末依布拉欣指出,我国银行业资本过剩高达1200亿令吉,令我国有能力吸收全球经济衰退所带来的外在衝击。

他说,大马在经歷了1997至98年的亚洲经济危机后,採取了许多改革措施,以强化我国的银行领域。

他在接受《马新社》专访时说:「其中一些改革是非常基本的,例如將当时的超过60银行重组成现有的8个银行集团。」

这是莫哈末依布拉欣自2016年5月1日正式出任国行总裁以来,首次接受媒体专访。


他认为,將国內银行业者重组成现有的8个集团是正確的步骤,因为这让国內银行业有能力与外国银行竞爭,强化我国银行领域。

他说,我国银行现在所面对的最大考验,是要將业务拓展至大马境外,並推动相关国家的经济发展。

「这证明他们现已有竞爭力,这对我国银行业来说是很大的发展。」

莫哈末依布拉欣也说,银行业者也在採取更有效的风险管以及更强的管理文化。

「我们希望大马人能够对银行业以及金融体制的完整性及神圣地位充满信心,让银行业成为优质管理的象徵。」

他补充,国行最近向国內银行业者发出新的管理指南建议,加入更高的標准,以强化国內银行业的管理。

关注家庭债务

莫哈末依布拉欣指出,有关指南是要为国內银行业管理设定黄金標准。

他认为,我国应继续將强稳的经济基础作为我国的卖点,並举办巡迴活动,讲解我国在过去20年间如何勇敢地落实强化经济的措施。

针对我国家庭债务出现令人忧虑的趋势,他说,国行一直密切关注这项课题。

他指出,国行所採取的各项贷款安全措施,令我国银行更为谨慎审核贷款申请。

他也说,我国经济目前仍非常依赖內需,因此,国行暂无意愿去降低私人消费

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #76 on: July 19, 2016, 11:53:26 AM »
It is not compulsory for all banks to follow as Bank Negara stipulated rate based on a range of band.

However, market will force most banks to adjust accordingly.

Eg. CIMB (being one of the largest bank in Malaysia) reduces 0.2%. Other banks tend to reduce also to defend their loan market share.

When Bank Negara adjusted the OPR, is it compulsory for all the banks to follow up by reducing their BR or BLR especially on home loan?
When the time comes, all investment knowledges should be passed to the younger generations for further enhancement.

Thx & Rgds;
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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #77 on: July 19, 2016, 11:15:16 PM »
Looking forward to reduction of rate from RHB.  :thumbsup:
The worst way of learning is to keep all the knowledge to yourself.  So, share it to others as they would to you.

Regards;
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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #78 on: July 20, 2016, 06:26:56 PM »


龙门阵  2016年07月20日 | 作者:朱冠华 | 专栏:喝茶论势
国行降息犹如尿中毒

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大马国家银行在市场没有预期的情况下,于13日宣佈下调隔夜货幣政策利率(OPR),將利率从3.25%下调3.00%。这次降息措施,其实也意味二年前国家银行尝试升息的努力宣告失败。

自2008年美国爆发金融危机后,世界各国都进入大降息潮,虽然偶有一些国家唯恐超低利率会引发经济泡沫而尝试升息。但结果不是因为经济困顿而被迫重回降息旧路,就是升了一次息后,下一次升息时间遥远无期,显然实体经济仍低迷,央行对未来还是很不確定且有忧虑。

降息的目的,说白了就是鼓励民间多贷款,但是大马家庭债务高达国內生產总值(GDP)89%的今天,又能提高多少债务额呢?国家银行一直以来不是关注家庭债务规模过大的危险吗?这次降息又希望民间可以多借贷,这不是背道而驰,自相矛盾吗?

实际上,这就是法幣体系的问题。法幣体系不能够自我调节经济,让经济良好循环运作,它只能要么选择现在以通缩自我终结,要么选择製造更多的信贷继续推高通胀,得过且过,过得一日算一日,不管以后洪水滔天。不过任何理性的人都知道,不平衡的事物不能永远持续下去,终有一天必须纠正回来。时间拖的越久,纠正发生时破坏性也就更大。


难以推动信贷扩张

全球法幣体系都选择不断降低利率来製造通胀,避免通缩的调整,也不尝试修改法幣体系的缺陷。所以30多年来,全球货幣利率都呈现一浪比一浪低的下跌趋势。到了现在,大马利率已经是歷史最低。欧、美、日则落入实际负利率的窘境。

当前大马利率已经低到极限,当事物发展到某极端时,效应就会递减,所以国家银行实行再低的利率也难以推动民间信贷的扩张。就算降低利率能够成功推高市场资金流动性,让银行放宽信贷条件,推高房贷、车贷、个人贷款、企业贷款以及其他各类贷款的增加,增加大马名目经济成长。但是这不过是让大马无法摆脱债务泥沼,经济失衡更加严重,而这失衡迟早要清算的,所以降息反而给未来大马经济创造更大的问题。

国家经济不能良好调节,未来將引发严重经济和政治危机,这就如人体五臟六腑都具有各自的功能来调节身体机能,使身体可以长期循环运作,假如其中一个失去了功能,將造成身体不能良好循环运作来平衡调节。例如肾衰歇,会造成尿毒素快速在体能累积、电解质不平衡、血液偏酸、水分累积、血压飆高、噁心呕吐,进而尿中毒而威胁性命。

同样道理,国家经济运作也需要维持在可以循环平衡调节的状態下,才能维持稳定。理解这点,就明白国家银行的降息只是饮鴆止渴,持续的降息推高通胀,增加信贷,让货幣购买力贬值,会给未来製造更大问题。与其降息,还不如改变法幣体系的规则,施行一个可以根据市场自我循环调节的货幣体系,才是长治久安之道

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #79 on: July 22, 2016, 07:30:37 AM »



国行:融资指南没问题
房价不合理才是根源
1023点看 2016年7月20日
(吉隆坡20日讯)国家银行否认借贷成为国人购买可负担房屋的问题,强调存在更多根本问题,如房屋欠缺合理价格。

国行今日发文告称,国内首次购屋者仍能取得贷款,而我国的未偿还房贷,在今年截至5月杪仍取得10.6%增长。


75%贷款者是首购族

“大约75%贷款者(大约150万人)是首购族。”

国行是回应媒体文章呼吁国行检讨借贷条款,强调借贷的渠道并不是问题。

“国行融资指南的责任是要确保所有人有能力偿还贷款。”

国行说,该行要各家银行确保借贷者在开销和应急后,仍有能力还债,避免过度借贷导致陷入财务困境。

国行强调本身并没有限制贷款数额顶限,借贷与否继续由各家银行决定,这也反映各家银行对于风险态度及策略。

“总括而言,所有符合信贷要求及能够偿还贷款者都能获得借贷。”

文告中也提到,信贷咨询与债务管理机构(AKPK)及大马银行公会将继续和相关州属负责单位接洽,以改善审批可负担房屋申请的程序,确保申请人能向银行借贷。


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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #80 on: July 23, 2016, 09:15:22 AM »



财经  2016年07月22日
KWAP:全球经济放缓 国行仍有降息空间

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KWAP:全球经济放缓 国行仍有降息空间
档案照

(吉隆坡22日讯)公务员退休基金局(KWAP)首席执行员万卡玛鲁查曼向《彭博社》指出,在全球和大马经济成长放缓的情况下,国家银行仍有宽鬆货幣政策的空间。

针对国行在上周三(13日)毫无预警地下调隔夜利率政策利率(OPR),万卡玛鲁查曼在答覆《彭博社》的电邮中指出,这是国行为了纠正此前的决策,而採取的举措。

纠正早前错误决策

他说,「国行2014年宣布调高利率被视为判断失误,因全球通货膨胀率和经济成长依旧低迷。因此,这次降息可被视为国行整顿政策的行动。」


国行在上週三的货幣政策委员会(MPC)会议结束后,宣布將隔夜政策利率从3.25%,下调25个基点或0.25%,至3%,这为国行两年来首次调整隔夜政策利率,也是7年来第一次降息。

另一方面,对于国行降息是否会导致债券市场波动,万卡玛鲁查曼仍正面看待大马债券市场,因相比区域及全球债券市场,本地债券市场收益率仍具吸引力。

「与此同时,就如游走在大马政府债券市场的外资般,我们將继续观察大马政府动向。同时,我们预计国行升息的可能性几乎为零,意味著债券市场的下行风险减低。」

根据大马交易所,大马3年债券增长1个基点,至2.89%,10年债券则企稳在3.68%。

本週初,万卡玛鲁查曼也向《彭博社》透露,有意脱售澳洲悉尼的办公楼。

他表示,计划脱售位于澳洲悉尼的证券交易所建筑物,而且当地和全球潜在买家向该局表达了收购意愿。

他说,「若价格合理,我们將脱售该大楼。」

公务员退休基金局是在2011年,以1亿8500万澳元(或5亿5878万令吉)买下该14层楼高的办公楼。

另外,旺卡玛鲁查曼表示,该局计划购买更多10年期或10年期以上的债券,以对冲国家银行可能进一步降息的举措。「低息环境、低企业回酬率和低週息率的情况,预计將持续一段长时间。」

公务员退休基金局是国內第2大退休基金,管理的资產总值约1200亿令吉。

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #81 on: July 23, 2016, 02:20:04 PM »



50万太贵
可负担屋难负担
1460点看 2016年7月22日

国家银行总裁拿督慕哈末依布拉欣

(吉隆坡22日讯)国家银行总裁拿督慕哈末深表关注可负担房屋计划,他指去年市场上有20至25%房屋为可负担房屋,不过大部分房价都超过50万令吉以上。


他说,没有能力的人民,如何有能力拥有这些房屋?

他指出,在可负担房屋方面,马来西亚被视为“中度负担不起”。

慕哈末上任国行总裁后,首次接受媒体专访,针对可负担房屋,贷款及选项课题作出回应。此外,他在专访时也畅谈我国的金融防护措施、国内经济及金融体系。

对于居者有其屋,这位新上任的国行总裁说,目前最关键的是,人民若有能力购买房屋及获得房贷,他们不应被剥夺权利,这是非常重要的。

银行自行鉴定批贷风险

慕哈末表示,国行没有施加限制,谁该获得贷款,谁不该获得贷款,他们(银行及金融机构)将自行鉴定是否能承担及吸纳相关风险。

他说,在考虑到人民没有能力购买房屋,政府提出另一项选择,例如可负担房租概念。

他说,一些先进国家如德国,人民大部分都租屋,而不是自拥房屋。

慕哈末认为,以马来西亚文化而言,可负担房租是另一种形式的储蓄,那就是大马政府允许以“先租后拥有”的概念,让大马人先租住有关房屋,过后再拥有。

“由于受土地局限影响,我们需要与联邦政府,州政府及地方市议会商议,讨论如何提供可负担房屋的条款。”

他强调,中央与州政府必须以一个团队方式合作,确保有足够的土地可供兴建可负担房屋。同时,另一项问题是建造成本。


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慕哈末:只要符合国家利益
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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #82 on: July 24, 2016, 12:25:47 PM »


Malaysia c.bank says no plans to change interest rates over next few meetings
By Reuters / Reuters   | July 14, 2016 : 5:04 PM MYT   
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KUALA LUMPUR (July 14): Malaysia's central bank will not change its key interest rate over the next few meetings, following its first cut in seven years earlier this week, state media Bernama reported on Thursday, citing the central bank Governor Datuk Muhammad Ibrahim.

Bank Negara Malaysia on Wednesday surprised markets by cutting its overnight interest rate by 25 basis points to 3.00%, in a bid to keep the country on a "steady growth path" as it sees more clouds over the global economy after Britain's Brexit vote.

Lower-than-expected inflation gave room for the central bank to cut the overnight policy rate, Bernama reported, quoting Ibrahim. The central bank governor also reiterated Malaysia's 2016 growth forecast at 4–4.5%

Global interest rate ... oredi downtrend. Some countries even got negative interest rate.

Our country interest rate .... I think more cuts are on the way lah.

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #83 on: July 25, 2016, 04:15:36 PM »



'Economy likely to be better in second half'
 economy banknegara
 0 comments      Bernama     Published Today 3:39 pm     Updated Today 3:48 pm

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The Malaysian economy is likely to be better in the second half of this year on improving sentiment towards the overall economic environment, says the Asian Strategy and Leadership Institute
(Asli).
Its CEO, Michael Yeoh, said the cut in the overnight policy rate (OPR) by Bank Negara Malaysia (BNM) would help spur business confidence and lead to faster loan growth.
BNM cut the OPR by 25 basis points to three percent on July 13.
Yeoh said the economy was likely to grow by between 4.2 percent and 4.5 percent this year.
"The first half of the year was probably clouded by global economic uncertainties with the 'Britain exit' referendum adding on to it.
"Many businesses are optimistic of the second half," he told reporters after announcing the 13th Asean Leadership Forum in Kuala Lumpur today.
Also present was Axiata Group Bhd chief corporate officer, Mohd Idham Nawawi.
On whether the goods and services tax (GST) rate should be reduced, Yeoh said, the six percent rate should stay for the time being as the revision would create more uncertainties in the market.
"I think our rate is reasonable compared to our neighbours. The businesses have factored in the GST into their business planning processes. The consumers have also accepted the GST," he said.
Meanwhile, Yeoh said, the forum would discuss a number of challenges, including leadership for Asean and the Regional Comprehensive Economic Partnership agreement negotiations.
"Asean needs bold and strategic leadership from government, business and civil society. I have been talking to a lot of officials about the need to strengthen the unity in Asean," he said.

Asli, Laos' Ministry of Industry and Commerce and the Laos National Chamber of Commerce and Industry will be organising the 13th Asean Leadeship Forum in Vientiane on Aug 6-7.
Laos Prime Minister Thongloun Sisoulith will deliver his opening speech on the first day of the forum.
The Asean Leadership Forum is a high-level annual forum, bringing together leaders from government, business, academia and civil society to deliberate challenges, key trends, strategic issues and opportunities in the region.
Axiata is the title sponsor of the Asean Leadership Forum for the seventh year.
Deputy Prime Minister Ahmad Zahid Hamidi will be one of two recipients of the Lifetime Achievement Award at the forum.


Read more: https://www.malaysiakini.com/news/349827#ixzz4FPDecGjo

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #84 on: August 03, 2016, 09:05:19 AM »



Banks have 7 working days to revise interest rates after an OPR change
Posted on 3 August 2016 - 05:38am
Eva Yeong
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PETALING JAYA: All banks will be required to revise interest rates within seven working days of an Overnight Policy Rate (OPR) decision, according to a statement from Bank Negara Malaysia (BNM) to a local English daily yesterday.

In an unprecedented move by Bank Negara to publicise a directive, BNM strategic communications department director Shariffuddin Khalid said that changes to the base lending rate (BLR) and the base rate (BR) will need to be reflected within seven days of an OPR move by the central bank.

He was responding to a letter to the editor which lamented the wait for banks to reduce interest rates on loans.

While the Reference Rate Framework issued by BNM states that banks must revise their BRs and BLRs to reflect changes to the benchmark cost of funds due to changes in the OPR, it is understood that there was previously no timeline given for the action to be made.

Hong Leong Investment Bank Bhd economist Sia Ket Ee told SunBiz the purpose of the new directive looks to be to speed up the transmission of monetary policies.

"The OPR cut was announced on July 13 and some banks took two weeks to revise their BRs and BLRs. BNM probably wants faster transmission of any monetary policy changes so that they can be translated faster to reach consumers," he said.

Sia said, previously, banks reacted quite fast to such changes, as the BLR system was straightforward, with Malayan Banking Bhd (Maybank) or CIMB Group Holdings Bhd usually making the first move to announce their revised BLRs while other banks followed suit.

"But now, with the BR, every bank can set its own rate depending on its cost of funding," he said, adding that banks now need to calculate their pricing and strategy before revising their rates.

Before January 2015, the BLR framework was the main reference on the retail floating rate for loans and was determined by the banks based on their internal cost of funds, which is in line with the OPR.

However, BNM implemented the BR for greater transparency from banks, better indication of changes in cost and higher efficiency in banks.

"Previously the reactions were quite fast but this time around, it is longer than usual. BNM cuts the OPR with an objective, which is to reduce borrowing cost. So the faster the banks react, the faster the effect on the economy.

"From an economic standpoint, this directive is just to ensure that the transmission is there. It is not a signal of more intervention from BNM," said Sia.

Affin Hwang Investment Bank Bhd analyst Loh Jia Ying concurred.

"I don't think BNM is trying to actively intervene in the banks' operations, as that would send the wrong message," he said.

The central bank cut the OPR by 25 basis points to 3% at its Monetary Policy Committee meeting on July 13.

Maybank was the first to announce a revision in its rates, lowering its BR by 20bps from 3.2% per annum to 3% per annum while its BLR was lowered from 6.85% to 6.65%, effective July 15.

This was followed closely by AmBank (M) Bhd and CIMB.
Interestingly RHB Banking Group announced its first cut in rates by 10bps on July 20, and a further reduction on July 29, bringing its BR and BLR to 3.65% and 6.6% respectively.

Public Bank Bhd announced a 23bps reduction on July 27, bringing its BR and BLR to 3.52% and 6.72% respectively.

It is understood that most foreign banks chose not to announce changes in their BLRs and BRs

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #85 on: August 06, 2016, 04:13:06 PM »



2016-08-06 11:20
银行业薪酬指南出台·国行:奖金需错开支付
银行需错开支付高级主管与交易商的多元奖金,以避免银行家坐拥高薪,却让银行独力承担风险的局面再度发生。

(吉隆坡5日讯)国家银行向银行传达指令,需错开支付高级主管与交易商的多元奖金,以避免银行家坐拥高薪,却让银行独力承担风险的局面再度发生。

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周三,国行公布一系列重大措施,包括银行首席执行员在委任为金融机构主席前需有5年的“冷静期”(Cooling off),显著股东不可担任高级管理职务、董事部需批准和监度应对风险的计划、董事部在没有特殊情况下,不可拥有多过一命执行董事等。

《星报》引述不具名银行家报道称,薪酬制度指南的出台,意味着为银行促成重大交易的人士不会在年终奖金中获取所有应得奖金。

“他需要等候交易风险逐步消除后,才能陆续获得分红。整体来看,银行无需独自承担风险,促成交易人士也有责任确保交易的合理性及全面落实。”

其实,2008年全球金融海啸后,外资银行已开始落实奖金错开支付措施,据悉也有1家本地银行跟风,但职员回响却普遍冷淡。

此外,除了奖金错开支付,一旦个别业务表现不佳,抑或人士抵触内部政策,银行也将落实机制来取回相关奖金。

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董事部主席不可持执行职务

与此同时,董事部主席不可握有执行职务,也不可以在过去5年中曾担任金融机构的首席执行员职务,这意味着过去银行首席执行员或代表人物直接受委为主席的传统将出现变化。

举例来看,联昌集团(CIMB,1023,主板金融组)主席拿督斯里纳西尔在2006至2014年担任首席执行员一职,但却在2014年卸任后直接接掌非执行主席职务。

大众银行(PBBANK,1295,主板金融组)创办人兼大股东丹斯里郑鸿标及大马银行(AMBANK,1015,主板金融组)大股东丹斯里阿兹曼哈欣也是直接受委为集团主席。

至于股东不可担任高级管理职务、董事部需批准和监度应对风险的计划、董事部在没有特殊情况下,不可拥有多过一名执行董事等条例,银行家认为这也是国行强化银行监管和风险管理的苦心所在。

文章来源:
星洲网‧2016.08.06

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #86 on: August 24, 2016, 03:04:22 PM »



一旦成瘾,后患无穷/南洋社论
484点看 2016年8月23日

南洋社论
国行又将降息?

经济学家说,国行可能近期降息,大约在11月。


7月13日,我国7年来首次降息,从3.25%降0.25%至3%。当时国行总裁慕哈末说,降息是防患未然,确保我国经济延续稳步增长势头,无再调整利率的打算。

言犹在耳,才两个月不到,又传出国行可能降息。一旦传言成真,是一“患”未停一“患”又起,抑或降息0.25%不足以防患?

如果上回降息太少,这回是多少?估计不会少于上回的0.25%,一再降息既不好看,也非长远之策。

周二,经济学家说“经济下行风险犹在”,为国行降息埋下伏笔。

全球经济放缓,国内消费、经济增长难以为继,政府财政几乎无招可用,7月中,国行宣布降息“先发制人,防患未然”。但逾一个月下来,仿佛泥牛入海,效果不彰。

国行若要故伎重施,还得趁早,赶在美国年底升息之前。周一,美联储副主席费希尔暗示今年升息仍在考虑之中。

其实,早于国行7年来首次降息前的7月11日,美联储主席叶伦表示,美联储正处于在今年稍晚首次加息的道路上,虽然意外事件可能导致首次加息时点延迟或提前,但预期合适的加息步调应为渐进式。

尽管通胀率低,一旦美国升息,必然影响马币汇率下降,为国行降息构成压力。

油价波动不辍,低油价冲击下,国油收入年年下降,周一公布截至6月底次季业绩,净利只录得16亿令吉,按季跌65%,按年大跌85%。

同时,大马出口表现继续低迷不振,按年增幅只有区区1%,在在反映国内经济下行,政府无招,国行没辙。经济邻近窘境,国行不得不一再拿出调低利率,这一非常手段。

国行所谓“防患未然”,换言之,“患”已降临。

日本历经经济低迷,首相安倍晋三下重药,射出三支箭以来,至今成效不彰,甚至失败,说明了降息并非长远之计,何况我国还无货币宽松和直升机撒钱的能耐。

大马人民家债从2014年的86.8%升到了去年的89.1%,是东南亚国家中最高的一个,虽然说主要来自购买增值资产,因而陷系统性风险几率小,但无不反映了国内消费能力的受限,经济低迷的实况。

当人民供房供车都感到压力,被生活开销压得透不过气时,谁还有能力和多余金钱花费在其他物品上?

国行降息,对刺激国内消费起不了太大作用,而降息以来,过去逾一个月的情况反映了这点。

即使国行年底前再降息,对促进经济增长,带动国内买气必然难有显著成效;反之,降息却进一步削弱了人民退休所得,养老金计划深受打击,不但难以安享晚年,退休后还得继续工作维持家计。

降息后,人民不但不会提高消费,反而更像日本人民般,更趋保守,尽可能将有限金钱用以还债或增加储蓄。

政府再不找出更好的财政对策,一旦降息上瘾,很难想像如欧美、日本等先进国般零利率,甚至负利率出现的一天。


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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #87 on: August 24, 2016, 03:06:55 PM »


一旦成瘾,后患无穷/南洋社论
484点看 2016年8月23日

南洋社论
国行又将降息?

经济学家说,国行可能近期降息,大约在11月。


7月13日,我国7年来首次降息,从3.25%降0.25%至3%。当时国行总裁慕哈末说,降息是防患未然,确保我国经济延续稳步增长势头,无再调整利率的打算。

言犹在耳,才两个月不到,又传出国行可能降息。一旦传言成真,是一“患”未停一“患”又起,抑或降息0.25%不足以防患?

如果上回降息太少,这回是多少?估计不会少于上回的0.25%,一再降息既不好看,也非长远之策。

周二,经济学家说“经济下行风险犹在”,为国行降息埋下伏笔。

全球经济放缓,国内消费、经济增长难以为继,政府财政几乎无招可用,7月中,国行宣布降息“先发制人,防患未然”。但逾一个月下来,仿佛泥牛入海,效果不彰。

国行若要故伎重施,还得趁早,赶在美国年底升息之前。周一,美联储副主席费希尔暗示今年升息仍在考虑之中。

其实,早于国行7年来首次降息前的7月11日,美联储主席叶伦表示,美联储正处于在今年稍晚首次加息的道路上,虽然意外事件可能导致首次加息时点延迟或提前,但预期合适的加息步调应为渐进式。

尽管通胀率低,一旦美国升息,必然影响马币汇率下降,为国行降息构成压力。

油价波动不辍,低油价冲击下,国油收入年年下降,周一公布截至6月底次季业绩,净利只录得16亿令吉,按季跌65%,按年大跌85%。

同时,大马出口表现继续低迷不振,按年增幅只有区区1%,在在反映国内经济下行,政府无招,国行没辙。经济邻近窘境,国行不得不一再拿出调低利率,这一非常手段。

国行所谓“防患未然”,换言之,“患”已降临。

日本历经经济低迷,首相安倍晋三下重药,射出三支箭以来,至今成效不彰,甚至失败,说明了降息并非长远之计,何况我国还无货币宽松和直升机撒钱的能耐。

大马人民家债从2014年的86.8%升到了去年的89.1%,是东南亚国家中最高的一个,虽然说主要来自购买增值资产,因而陷系统性风险几率小,但无不反映了国内消费能力的受限,经济低迷的实况。

当人民供房供车都感到压力,被生活开销压得透不过气时,谁还有能力和多余金钱花费在其他物品上?

国行降息,对刺激国内消费起不了太大作用,而降息以来,过去逾一个月的情况反映了这点。

即使国行年底前再降息,对促进经济增长,带动国内买气必然难有显著成效;反之,降息却进一步削弱了人民退休所得,养老金计划深受打击,不但难以安享晚年,退休后还得继续工作维持家计。

降息后,人民不但不会提高消费,反而更像日本人民般,更趋保守,尽可能将有限金钱用以还债或增加储蓄。

政府再不找出更好的财政对策,一旦降息上瘾,很难想像如欧美、日本等先进国般零利率,甚至负利率出现的一天。


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reducing interest rates means the economy is LEMBAB !! ECONOMY NO GOOD !!
When I was young I used to pray for a bike, then I realized that God doesn't work that way, so I stole a bike and prayed for forgiveness.

It is dangerous to have a naive mindset, it may cause serious faults in decision making.

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #88 on: September 07, 2016, 07:02:31 AM »



财经  2016年09月06日
经济仍具弹性 国行9月料按兵不动

(吉隆坡6日讯)鉴于大马经济似乎可良好应对英国6月份的脱欧公投后,全球金融市场波动的局面,市场人士预计,大马国家银行在週三(7日)將维持基准利率不变。

《路透社》报导指出,英国脱欧公投结果出炉不足两週,国家银行就宣布了7年来首次降息举措,下调隔夜政策利率25个基点,至3%。

国行週三(7日)將召开9月份的货幣政策会议。

接受《路透社》调查的12名经济学家中有11名认为,经过7月份的意外降息之后,国家银行在9月的货幣政策会议上,將维持利率不变,主要是因为大马出口和国內消费依然保持弹性,儘管市场担忧全球经济情况。


野村证券驻新加坡经济学家布莱恩陈(译音)表示,更多跡象显示公投结果出炉后的初步影响没有预期的严重,因此认为大马国家银行不会追隨7月下调利率的脚步。

年底或再次降息

陈氏也说,国家银行料会在年底再次降息,因为政府料收紧开支,以维持今年全年的赤字至接近3.1%的目標,有鑑於此,国行可能在11月23日的会议上,才会作出降息的行动。

报导称,首相拿督斯里纳吉在1月份修订2016年財政预算案,將经济增长预测从原本的4%至5%,调降至4%至4.5%。而今年次季,大马经济增长为4%。

或下调SRR

达证券经济学家莎姿玛指出,大马关键领域的经济活动一直「相当温和」,但仍有足够的弹性,因此国行可能会避免在本週三宣布降息。不过,为提振经济,国行可能会下调法定储备金率(SRR)。今年1月,国行意外下调SRR从4%至3.5%,以提高银行体系的游资水平。

另一方面,匯丰银行(HSBC)经济学家林淑嫻表示,由於经济活动放缓,和贷款成长大幅下滑,以及较低的通胀,国家银行可能会下调利率。她也说,国家银行需善用手中的「子弹」,过度宽鬆政策將引发资本外流,对管理日益薄弱的外匯储备也是一项挑战。

而星展银行固定收益策略师廖友进(译音)今天在报告中写道,固定收益市场目前的走势显示,市场预期未来6个月內,国家银行將会降息一次

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #89 on: September 07, 2016, 07:05:34 AM »



International reserves at RM391.9b on Aug 30
Posted on 7 September 2016 - 05:37am
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PETALING JAYA: The international reserves of Bank Negara Malaysia amounted to RM391.9 billion (equivalent to US$97.5 billion) as at Aug 30, 2016.

The reserves position is sufficient to finance 8.1 months of retained imports and is 1.2 times the short-term external debt.

Short-term external debt includes short-term offshore borrowing, non-resident holdings of short-term ringgit debt securities, non-resident deposits with the banking system and other short-term debt

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #90 on: September 07, 2016, 07:08:17 AM »



alaysian economy coping with global volatility, rate cut unlikely
Posted on 7 September 2016 - 05:37am
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KUALA LUMPUR: Bank Negara Malaysia (BNM) is expected to keep its benchmark rate unchanged today, as the country’s economy is seen to be coping with global market volatility in the wake of Britain’s June Brexit vote.

Less than two weeks after the vote, the central bank made its first rate cut in seven years, slashing the Overnight Policy Rate by 25 basis points to 3.00%.

For today’s decision, the first since the cut, 11 of 12 economists polled by Reuters forecast no change to the rate, as Malaysia’s exports and domestic consumption remained resilient despite worries about the global economy.

“There have been more signs that the initial impact of Brexit has not been as severe as expected,” said Brian Tan, Singapore-based economist for Nomura. “I don’t think (BNM) sees an urgent need to follow-up on the cut in July.”

Tan says a cut is more likely at BNM’s next policy meeting on Nov 23, when there could be a greater need to prop up growth as the government may tighten spending to keep this year’s budget deficit close to the targeted 3.1% of gross domestic product.

Prime Minister Datuk Seri Najib Abdul Razak announced a revised 2016 budget in January, trimming the year’s growth projection to 4.0-4.5% from 4.0-5.0%.
For the second quarter, Malaysia reported annual growth of 4.0%.

Activity has been “quite moderate” in key sectors of Malaysia’s economy but remains resilient enough that BNM can avoid another cut today, said Shazma Juliana Abu Bakar, an economist with the research arm of Malaysian stockbroker TA Securities.

She said that if measures are needed to boost the economy, BNM might cut its statutory reserve requirement ratio (SRR).

In January, BNM unexpectedly cut the SRR to 3.5% from 4.0% to add liquidity to the banking system, in a bid to lift growth.
HSBC economist Su Sian Lim said the central bank might cut again today, as slowing economic activity and “sharply” decelerating loan growth argue for another reduction, and low inflation provides “headroom” for it.

She noted that the central bank must use its “bullets sparingly, as excessive easing could spark capital outflows that could prove challenging for BNM to manage amid thin FX reserves”. – Reuters

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #91 on: September 07, 2016, 07:14:57 AM »



唯独汇丰银行预计降息25个基点
隔夜政策利率料维持3%
453点看 2016年9月6日

国行总裁慕哈末。

(吉隆坡6日讯)虽然大部分经济学家认为,大马国家银行明天将按兵不动,然而,债券市场却出现相反反应,加上经济及通胀皆走缓,国行总裁慕哈末可能会再次令市场意外。


国行将在明天举行货币政策委员会(MPC)会议,目前,大部分经济学家都认为国行将维持隔夜政策利率在3%不变,但唯独汇丰银行预计会降息25个基点。

大马经济极具弹性

值得注意的是,在上一轮的货币政策委员会会议前,几乎所有经济学家都认为国行不会贸然行动,然而,最终的结果却是意外降息25个基点至3%水平,让市场大跌眼镜。

当时,也只有高盛集团预估国行会降息25个基点。

昨天,路透社向12名经济学家进行的调查显示,当中的11人估计国行会维持利率,因强劲出口和国内消费,彰显大马经济极具弹性。

只有汇丰银行经济学家估计,国行会进一步下调25个基点至2.75%,因为我国经济有明显放缓趋势,估计国行将持续放宽货币政策应对。


经济仍续放缓国行或再降息

汇丰银行全球研究经济学家林淑娴,在一份研究报告中指,虽然投资者预计,国行会维持利率不变,但他们认为,国行有机会再度降息,让整个宽松政策更彰显效力。

林淑娴指,假设国行明日不降息,不排除将在11月23日的会议上宣布降息至2.75%。

“自7月的货币政策委员会会议到现在,多项数据显示,我国经济活动已陷入放缓格局。”

今年增长料4.1%

她说,虽然大马经济仍未陷入衰退,但却在放缓中。

今年次季,大马国内生产总值(GDP)进一步放缓至按年增长4%,而按季比较,除了政府开销之外,其他开销的增幅皆令人失望。

经济学家普遍预测,今年大马经济将会增长4.1%,为7年来最缓慢的增速。


经济学家债券投资者看法分歧

在大部分经济学家都预估国行维持利率在3%不变之际,债券投资者却押注国行会第二度降息,这种分歧的看法形成有趣的画面。

自国行在7月13日意外降息之后,为期三年的主权债券殖利率,几乎每一天都挂收在低于隔夜政策利率的3%。

殖利率降低,显示投资者积极买入债券,并且认为国行将会降息,未来债券的回酬率会更低。

另外,外资增持公债至2100亿令吉,创下历史新高纪录,一项指标显示连续12个月攀升,为东南亚国家内最长的买入期限。

Vontobel资产管理及PineBridge投资预计,国行将进一步降息,以便在通胀率偏低时,推动经济增长。

虽然他们不确定国行会否在明日宣布降息,但他们却和大部分经济学家预估国行会在今年维持利率不变看法不同。

贷款下跌通胀放缓

林淑娴指,至今的经济数据,都显示我国情况不会马上转好。

7月和8月制造业采购经理人指数(PMI),已反映出我国制造活动出现萎缩,而批发及零售贸易的就业市场,也持续缩减。

“在这种情况下,我们预见国行将进一步小幅放宽,特别是银行贷款增长迅速恶化之际。”

此外,她认为,由于目前通胀率偏低,也让国行有降息的空间。

自6月开始,整体通胀率皆低于国行的舒适范围,即介于2%至3%之间。

我国7月通胀率按年增1.1%,至115.1点,已是连续5个月增速放缓。

“我们认为,通胀率会在今年大部分剩余的时间维持在目前水平,因为食品价格将会企稳在按年增长约3.5%至4.5%,而交通价格则持续下跌,符合我们对国际油价的预测。”

降息与否须视数因素

驻苏黎士的Vontobel高级投资组合经理瓦伦蒂娜表示:“国行再度降息的可能性很高。不过,很难预估国行几时降息,因为这仍须视大马的财政政策及全球宏观环境而定。”

她说,大马债券殖利率将会下跌,但不认为这会降低对全球基金的吸引力,因为目前仍提供正面的殖利率,不同于大部分全球债券的殖利率已处在负面水平。

自国行从7月降息至今,在2019年到期的公债殖利率,已下跌20个基点,在周一达2.85%,并在7月19日触及3年新低水平的2.81%。


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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #92 on: September 07, 2016, 04:29:48 PM »



国行宣布利率维持在3%不变
118点看 2016年9月7日
(吉隆坡7日讯)国家银行今日宣布维持隔夜政策利率(OPR)在3%的水平不变。

根据国行的文告,目前的利率水平及货币政策的立场,足以确保国内经济持续增长。


早前,大部分经济学家预计,国家银行将的货币政策会议上,维持利率在3%不变。

经济学家普遍认为,强劲出口和国内消费,彰显大马经济极具弹性。

国行在7月13日的货币政策会议上,意外将利率下调25个基点至3%。


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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #93 on: September 09, 2016, 08:56:45 AM »



Overnight Policy Rate: To cut or not to cut in November?
Posted on 9 September 2016 - 05:36am
sunbiz@thesundaily.com
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PETALING JAYA: Economists are divided over the direction of Bank Negara Malaysia’s Overnight Policy Rate (OPR) for the rest of the year on the uncertain economic outlook.

MIDF Research said the unchanged OPR announced last Wednesday came as a surprise as it had expected a cut of 25 basis points to 2.75% in September, bringing the total reduction in the policy rate to 50 basis points in the second half of the year.

Hence, the research house foresees a 25-basis point cut in the OPR in the next meeting of the central bank’s Monetary Policy Committee in November.

Hong Leong Investment Bank (HLIB) Research, however, retains its forecast for the MPC to maintain the policy rate at 3% in its November meeting due to expectations of stronger economic growth in the second half of the year.

“We note that the subdued inflation rate accords BNM (Bank Negara Malaysia) the flexibility to ease monetary policy should signs of growth disappointment emerge unexpectedly,” it said in a research note yesterday.

HLIB Research views the MPC’s neutral tone as a favourable development, with the growth outlook seen to be on track, anchored by domestic demand, especially private consumption and private investment.

BNM expects the country’s growth to expand within growth expectations of 4.0% to 4.5% in 2016, which will be supported by private consumption and private investment.

HLIB Research noted that this is in line with its expectation of growth to improve in the second half arising from continued recovery in consumption supported by measures to raise disposable income; sustained pick-up in construction sector following larger-than-expected value of local contracts awarded; gradual improvement in agriculture production given fading of the El Nino (weather phenomenon) effect, leading to a smaller decline in production on an annual basis.

It also believes there is no immediate need for BNM to lower the statutory reserve requirement ratio to increase liquidity in the banking system given that the financial system remains stable.

On inflation, HLIB Research is maintaining 2016 Consumer Price Index (CPI) growth forecast of 2%, in line with BNM’s latest inflation forecast at the lower end of the 2% to 3% range for the year.

Meanwhile, MIDF Research said the unchanged OPR will have a short-term positive impact on prices of banking sector shares under its coverage, as it may give some breathing room to banks given that net interest margins are expected to decline whenever there are cuts in OPR.

The research house expects the earlier pressure on net interest margins (NIMs) from the July cut in interest rate to eventually normalise as the rate of floating rate loans would have been adjusted downwards.

“However, we expect banks’ NIMs to continue to be compressed by high cost of funds from intense deposit competition while loan growth is expected to moderate ahead while the sector’s liquidity remains tight,” it added

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #94 on: September 18, 2016, 09:51:35 AM »



2016-09-18 09:25
传国行检测金融大蓝图
消息人士称,随为期10年的金融大蓝图(2011至2020年)已来到中段,国家银行(BNM)目前正着手检测其进度和成效。

(吉隆坡17日讯)消息人士称,随为期10年的金融大蓝图(2011至2020年)已来到中段,国家银行(BNM)目前正着手检测其进度和成效。

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英文财经周报《The Edge》引述消息人士称,国行正与来自数方的几个工作团队一起讨论金融大蓝图的几大层面。

“工作团队将受命检讨已落实和落实中的政策,然后建议在未来5年里可能需要的其他政策。”

不过,国行拒绝回应有关消息。

领域人士认为,由于金融大蓝图开跑至今已有5年之久,国行此时全面检讨大蓝图进度正是时候。

2011年推出的金融大蓝图,核心方向是推动大马金融业在10年内积极转型,以期到了2020年时,大马将拥有一个足以支持“高增值、高收入的可持续经济体”的金融体系。

文章来源:
星洲日报‧财经‧2016.09.18

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #95 on: September 23, 2016, 07:18:38 AM »



2016-09-22 18:49
8月通膨1.5%·国行减息几率减至45%
我国8月消费价格指数增速加快至1.5%,但经济学家普遍认为消费欲望低迷,加上原产品价格低迷不振和外围逆风环绕,未来需求和成本推升通膨压力不大,总体通膨率料持续于低位徘徊,降低国家银行再次减息几率至45%。

(吉隆坡22日讯)我国8月消费价格指数(CPI)增速加快至1.5%,但经济学家普遍认为消费欲望低迷,加上原产品价格低迷不振和外围逆风环绕,未来需求和成本推升通膨压力不大,总体通膨率料持续于低位徘徊,大大降低国家银行再次减息几率至45%。

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丰隆研究表示,在连续6个月减速后,8月通膨增速加快至1.5%,比市场预期的1.3%为快,主要归咎于低油价比较基础,拉低交通环节则速、服务通膨增速加快。

相比之下,食品价格通膨则连续2个月走缓,增幅从前期的3.8%减至3.5%,创下2015年7月来最低水平。

剔除食品与能源成份的核心通膨率,按年走扬2.2%,但仍低于是2015年平均的3.1%增幅。

丰隆研究指出,尽管核心和服务通膨持续上扬,但碍于消费增长前景温和,预见需求推动通膨将受到控制,料未来4个月通膨率将徘徊在1.2至1.8%水平,全年通膨率将企于2%。

大马投行也认同,称在原产品价格依旧低迷及私人开销克制的情况下,未来成本推动通膨也料不会显著增长,因此在2%的低通膨环境及国内外逆风不断的情况下,国行仍有空间进一步减息。

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“但是,国行减息基率已从之前的60%降低至45%。国行是否减息将仰赖于私人消费及贷款是否随着上一次减息而有所增长。”

不过,大马投行和丰隆研究双双预测在下半年经济加快增长下,国行今年不会再减息,将维持隔夜利率政策(OPR)在3%不变,但丰隆研究说,如果下半年经济增长令国行失望,通膨压力趋缓将为了国行释出货币政策松绑的空间。



文章来源:
星洲日报/财经‧ 报道:洪建文‧2016.09.22

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #96 on: October 24, 2016, 06:58:28 AM »



Economic Focus
Bank Negara may adjust OPR by 25 basis points as soon as 1Q2017, says AllianceDBS IB
By Surin Murugiah / theedgemarkets.com   | October 24, 2016 : 5:58 AM MYT   
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KUALA LUMPUR (Oct 24): AllianceDBS IB in an economic focus commentary on Budget 2017 tabled last Friday said that as expected, the fiscal allocation in Budget 2017 appears tight, leaving little room for new growth-boosting policies, as the market would have expected.

In a note last Friday, AllianceDBS IB said that for 2017, the government guided that the Malaysian economy is expected to expand by 4.0%-5.0% in real GDP terms, relatively steady compared to projected growth of 4.0%-4.5% in 2016.

It said domestic demand will remain the key driver of growth.

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AllianceDBS said the government’s revenue would largely come from corporate tax (31.5% of revenue), followed by Goods and Services Tax (18.2% of revenue).

It said the modest expansion in operating expenditure (opex) is on core spending such as emoluments (36.0% of opex), debt service charges (13.4% of opex), supplies and services (14.9% of opex); while subsidies are expected to be lower, following the various administered price changes taken place since 2015.

“While development expenditure allocation of RM46.0 billion is higher (2016: RM45.0 billion), it remains below the RM52.0 billion average allocation under the 11th Malaysia Plan.

“We maintain 2017 GDP forecast at 4.4% (2016e: 4.2%), and inflation higher at 3.0% (2016e: 2.4%). We believe that, Bank Negara may adjust the Overnight Policy Rate by another 25 basis points as soon as 1Q17,” it said

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #97 on: October 24, 2016, 05:23:00 PM »
Bank Negara may adjust OPR by 25 basis points as soon as 1Q2017, says AllianceDBS IB .

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #98 on: October 24, 2016, 08:30:50 PM »



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Bank Negara’s international reserves stay above RM400b
FMT Reporters | October 24, 2016
Central bank reports increase in international reserves to RM405.6 billion, keeping up momentum and outperforming previous six months.
Bank negara malaysia, BNM

PETALING JAYA: Bank Negara Malaysia (BNM) has continued to maintain its international reserves above the RM400 billion mark.
Last Friday, BNM reported its international reserves stood at RM405.6 billion as at Oct 14. This followed its previous report which showed the amount was RM405 billion as at Sept 30.
It was the first time in six months that BNM had breached the RM400 billion mark.

Over the previous six months – March 31 through Sept 15 – BNM had reported its international reserves being between RM380 billion and RM392 billion.
Last March 31, Bank Negara had reported that the international reserves took a massive drop to RM381.6 billion from the RM412.3 billion reported as at March 15.
In its latest report, BNM also said the RM405.6 billion in reserves would be sufficient to finance 8.5 months of retained imports and is 1.2 times the short-term external debt.
BNM’s international reserves comprises foreign currency reserves, International Monetary Fund reserves, Special Drawing Rights (SDRs), gold, and other reserve assets

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Re: Bank Negara Reserve and BLR
« Reply #99 on: November 01, 2016, 06:46:02 AM »



Bank Negara: RM410b reserves at end-September
Posted on 1 November 2016 - 05:36am
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KUALA LUMPUR: Malaysia’s reserves remain usable with the official reserve assets amounted to US$97.67 billion (RM410 billion), while other foreign currency assets amounted to US$616.2 million as at end-September 2016, according to Bank Negara Malaysia (BNM).

BNM said for the next 12 months, the pre-determined short-term outflows of foreign currency loans arising from scheduled repayment of external borrowings by the government would amount to US$242.3 million.

In line with the practice adopted since April 2006, the data exclude projected foreign currency inflows arising from interest income and the drawdown of project loans amounting to US$2.36 billion in the next 12 months.

“The only contingent short-term net drain on foreign currency assets are government guarantees of foreign debt due within one year, amounting to US$80.6 million. There are no foreign currency loans with embedded options, no undrawn, unconditional credit lines provided by or to other central banks, international organisations, banks and other financial institutions. BNM also does not engage in foreign currency options vis-a-vis ringgit,” said BNM.

Overall, the detailed breakdown of international reserves under the IMF’s Special Data Dissemination Standard format indicates that as at end-September 2016, Malaysia’s reserves remain usable